Психология трейдинга и 6 когнитивных ошибок трейдера. Успех зависит не только от техники

Без сомнения, разум – самая мощная человеческая сила, формирующая реальность. Именно благодаря разуму сегодняшняя цивилизация меняется на наших глазах. И хотя в последнее время видим угрозу притупления разума с помощью ряда изобретений, таких как смартфоны или Интернет, независимо от этого, человеческий разум является причиной технологического скачка, с которым мы сейчас имеем дело.

Однако разум – это не только благо для человека, но и череда проблем и недостатков.

Успехи с одной стороны и неудачи с другой, иногда правильные концепции, а иногда неправильные предположения, творческое мышление или деструктивное поведение. Все это делает наш разум практически неизведанным и до сих пор остается загадкой для человечества.

В руках трейдера разум в первую очередь используется для принятия торговых решений и контроля рисков. Мы используем ум для построения инвестиционных стратегий, статистического анализа, технического анализа и управления капиталом.

Проблема в том, что мы разочарованы, когда реальность не соответствует нашим ожиданиям. Тогда мы приводим множество аргументов, которые полностью соответствуют нашим убеждениям. Если мы одержимы идеей, нам нет равных в творчестве.

Мысли могут захлестнуть нас настолько, что мы часто сбиваемся с пути. Конечно, некоторые люди добьются успеха на рынке, но значительная часть войдет в пресловутый угол и задаст себе фундаментальный вопрос – почему я не увидел того, что вижу сейчас?

Итак, давайте попробуем ответить, почему мы так часто принимаем неверные решения и в какой степени они влияют как на начинающих, так и на более опытных инвесторов.

Когнитивные ошибки

В психологии эта проблема называется когнитивной предвзятостью и существует у людей с незапамятных времен. Однако это только недавно стало предметом описания. Оказывается, так называемые Когнитивная предвзятость – это естественная черта нашего разума, которая одинаково часто встречается у людей, вовлеченных в повседневную жизнь, в бизнес, среди ученых и инвесторов.

Фактически, когнитивные предубеждения начали распространяться по мере развития социальных структур. Нахождение в большой группе означает, что мы не можем судить о ее членах на основании того, кем они являются, мы только разрабатываем определенные правила, которые неизбежно ограничивают наши когнитивные ресурсы. Следовательно, это связано с избытком информации, которая достигает нашего сознания.

Эвристика, потому что так психологи называют наши когнитивные ошибки. По определению, это упрощенные механизмы вывода. Другими словами, это не более чем стратегия оценки ситуации без учета более широкого контекста проблемы или, говоря в разговорной речи, ярлыка. Его сильная сторона в том, что ментальные процессы, ответственные за вывод, запускаются автоматически, действуют очень быстро и не требуют от нас больших усилий.

Однако эта сила парадоксальным образом является также и слабостью, потому что автоматическое мышление также нерефлексивно, и это приводит ко многим ошибкам в нашем мышлении и решениях. Именно этот факт заставляет когнитивные предубеждения ложиться на плодородную почву и обычно приводит ко многим недоразумениям, иногда забавным, а иногда и плачевным по своим последствиям.

И хотя таких ошибок намного больше, мы уделим немного больше внимания лишь некоторым из них, которые я считаю очень важными. Я просто должен отметить, что в случае ошибок, которые я попытаюсь описать, дело немного сложнее, потому что они часто возникают парами, пересекаются и даже вызывают другие ошибки. Кроме того, дело осложняется тем, что менее распространенным ошибкам не дано однозначных названий, что порождает здесь определенный терминологический хаос.

Группировка этих ошибок по стереотипам, убеждениям и социальному поведению не кажется полностью точной. Тем не менее, я старался максимально использовать наиболее распространенные имена и ключевые слова, чтобы каждый мог самостоятельно разобраться в поднятых проблемах.

Избирательное восприятие

Итак, известный нейробиолог Дик Свааб обратил особое внимание на человеческие склонности воспринимать несуществующие вещи, которые являются результатом наших внутренних идей, которые мы скрываем внутри себя.

По словам этого выдающегося профессора, мозг сформировался в результате эволюции и по сути является инструментом выживания. Абстрактное мышление развивалось как побочный эффект со временем, и оно выпало на долю человека среди всех видов животных.

Таким образом, человеческий разум в настоящее время организует для нас социальную жизнь и отличается по многим характеристикам, например, способностью предсказывать ход мышления других членов сообщества. И дело не в реальном предсказании, а в соответствии с теорией разума, о том, чтобы привязать свои намерения к внешней среде и сделать на этой основе выводы.

Эта ошибка, известная как избирательное восприятие, является основой еще одной ошибки, известной ученым как эффект наблюдателя. В последнем случае мы имеем дело с механизмом, который может бессознательно нарушить эксперимент, ожидая результата.

Примером здесь может служить знаменитая гармоническая торговля, а вместе с ней и все виды формаций летучих мышей, крабов, бабочек, а также волны Эллиотта. В такой ситуации сторонники одного видения рынка обычно считают, что их метод является наиболее подходящим, а другие рыночные концепции – это просто теории, взятые из пальца.

Фактически, если мы углубимся в проблему этих ошибок, мы поймем, что сам рынок нейтрален. С другой стороны, результат, который мы видим, обычно является результатом, которого мы ожидали, исходя из наших внутренних ожиданий.

Чтобы подтвердить это, мы можем обратить внимание на тот факт, что большинство паттернов технического анализа, в частности знаменитый паттерн “Голова и плечи”, совпадают, например, с волнами Эллиотта или выбранными гармоническими торговыми системами. Это только доказывает, что восприятие в трейдинге имеет большое значение и понимание его механизмов может избавить нас от многих проблем, связанных с принятием и эффективным использованием других методов инвестирования. Это также помогает объективно смотреть на рынки.

Профессиональная предвзятость

Мы поймем это еще больше, если примем во внимание еще один когнитивный уклон, заключающийся в так называемом профессиональном уклоне. В случае этой ошибки наличие большего количества знаний о чем-либо заставляет нас подсознательно считать это более важным.

Пожалуйста, не поймите неправильно. Дело не в том, что определенные типы методов более или менее эффективны, а в том, что часто возникают ситуации, когда мы видим что-то, что мы выбрали из избытка рыночных данных, и что по мере поступления новых данных на рынок оказывается, что не существует.

Обычно это легко увидеть в истории, но это приводит к неправильным решениям при чтении текущей информации. Это особенно верно для тех, кто предпочитает одну конкретную методологию интерпретации поведения рынка.

Однако, если мы сможем взглянуть на возможности различных инвестиционных методов более широко, мы заметим, что из-за их слияния, естественно, существует большая концентрация заказов и, следовательно, инвестиционных возможностей.

Профессиональная предвзятость – это также потеря беспристрастности, что, конечно же, приводит к нарушению оценки ситуации и процессов принятия решений. Нормализация нашего поведения не обязательно является результатом объективности, но может быть основана на соблюдении принципов стратегии, даже если она перестала работать.

Как вы знаете, рынки динамичны, а отсутствие гибкости в восприятии происходящих изменений приводит к поиску второго дна и изменению правил в соответствии с новыми концепциями. Конечно, это не имеет ничего общего со структурными изменениями графиков. Одно дело – пересмотреть свои правила торговли, а другое – внести изменения, основанные на ваших представлениях о рынке.

Чрезмерная концентрация

Умение сосредоточиться при заключении сделки – чрезвычайно важная черта каждого инвестора. Это помогает оставаться сосредоточенным и точно открывать транзакции.

Однако немногие из нас осознают, что чрезмерная концентрация вызывает еще одно когнитивное искажение, с которым сталкиваются люди, основывающие свою торговлю только на сетапах.

Что же, рассмотрение условий сделки обычно означает, что мы не видим всего спектра инвестиций и, следовательно, фона, которым может быть наличие тренда, важных уровней поддержки и сопротивления или макроэкономических данных.

К сожалению, отчуждение от торговли техническим и часто макроэкономическим анализом, а также отсутствие поддержки с более широкой точки зрения означает, что решения, которые мы принимаем, часто являются результатом наших когнитивных ошибок.

Есть также ряд других проблем, возникающих из-за чрезмерной концентрации.

Итак, в случае скальперов постоянное внимание вызывает чрезмерное использование умственных ресурсов, что приводит к общей утомляемости организма. Снижение психофизической эффективности, которое мы можем наблюдать, является результатом повышенной потребности мозга в энергии, которая, помимо предоставления сотен литров кофе, обычно никак не восполняется. Это приводит к двигательной гиперактивности, нервозности и, самое главное, снижению внимания инвестора. В крайнем случае есть даже агрессия.

Следовательно, стоит управлять потребностями мозга в энергии, чтобы вы могли использовать его свойства на пике только тогда, когда это необходимо. Это можно сделать, например, сделав перерыв, совершив короткие прогулки, отстраняясь от графиков и т. д. Вы можете не поверить, но сон от 5 до 15 минут может дать энергию для 2-3 часов интенсивной умственной работы.

Другими словами, инвестирование и спекуляция – это не только открытие сделки, но и более широкая интеграция многих других факторов, которые являются частью нашего успеха.

Эффект “результата”

Еще одно заметное когнитивное предубеждение, которое требует мало времени – это результат.

Как часть этого эффекта, наши шансы и риски обычно недооцениваются, и вся статистика не учитывается. Затем инвесторы оценивают свои способности на основе недавних успехов и прогнозируют их на будущее.

В этом поведении мы можем видеть инвесторов, которые под влиянием своих текущих успехов забывают о периодах бедности и начинают переносить свои результаты в будущее, идеализируя собственные навыки, которые при столкновении с реальностью часто оказываются болезненными. Обычно это сопровождается чрезмерными рычагами и самоуверенностью. Люди, пережившие более длительную зеленую волну, часто становятся лидерами различных онлайн-сообществ.

Однако со временем выясняется, что для вождения такой машины необходимо останавливаться на красный свет и даже, в некоторых случаях, двигаться задним ходом.

Какой бы ни была стратегия, мы должны учитывать гораздо более широкий контекст инвестиций. Здесь играют роль такие факторы, как соответствующее количество сделок, просадки или надлежащая оценка соотношения риска и маржи. Чрезмерный левередж – основная причина банкротств, которые, по статистике, не обходят стороной и 80% инвесторов.

Эффект нулевого риска

Еще одно распространенное когнитивное искажение – эффект нулевого риска. В основном речь идет о снижении риска до минимума или, желательно, о полном избавлении от него. Эта ошибка, хотя и ведет ко многим другим ошибкам в ее первоначальной форме, движет целым рядом убеждений, включая потребность в получении знаний. Мы считаем, что инвестирование на рынке требует особой подготовки, которая, естественно, позволит нам избежать потерь. В результате на основе этого когнитивного предубеждения начинается лихорадка поиска Святого Грааля.

Среди молодых инвесторов это чаще всего проявляется, когда они намереваются открыть сделку после серии убытков. Тогда человеческий разум превращается в своеобразную прялку, вызывающую у нас сотни сомнений.

Среди более продвинутых людей наблюдается чрезмерное развитие собственной стратегии путем введения новых условий сделки. Стратегии таких людей часто меняются день ото дня, и со временем они становятся совершенно другими стратегиями, чем они были вначале. Некоторые люди просто начнут менять свои методы инвестирования, поэтому они никогда не выберут одно последовательное видение заключения сделок.

На самом деле нет предприятия без риска. Однако само предприятие требует определенных затрат. Другими словами, единственное, в чем мы можем быть уверены – без риска могут быть только убытки!

Одновременно основанием для действий является учет убытков на этапе планирования стратегии. Планирование потерь, а по сути диапазон потерь, как естественный элемент нашего плана, позволяет положительно влиять на психологические механизмы защиты от угрозы.

Перфекционизм

Последняя ошибка, которую мы обсудим, является ошибкой перфекциониста и связана с принципом верхнего предела. Перфекционист обычно рассматривает реальность как двоичную. События, происходящие в его жизни, либо черные, либо белые. Нет и речи о так называемом промежуточном оттенке. Поэтому это сильно поляризованное мышление по принципу “все или ничего”.

Как трейдеры, мы часто подсознательно стремимся к перфекционизму. В конце концов, каждый из нас хотел бы иметь идеальную стратегию и принимать верные решения. Исходя из этого, многие инвесторы и спекулянты ставят свои навыки в зависимость от заключения сделок в так называемых точка.

Проблема в том, что перфекционизм не имеет ничего общего с профессионализмом. В каком-то смысле такой трейдер притворяется профессионалом, но это всего лишь очередная ментальная ошибка, искажающая наше восприятие.

В то время как перфекционист чрезмерно сосредотачивается на одном шаге, профессионал охватывает более широкий спектр инвестиций.

Часто бывает, что многие люди, убежденные в идеальных условиях сделки, входят в позицию вабанка и, как следствие, чрезмерно ее используют. Это, конечно, приводит к нулевому балансу и даже к жизненным трагедиям.

Правильно понимаемый профессионализм имеет мало общего с дихотомическим мышлением перфекционизма. Профессионал – это прежде всего человек, который позволяет себе ошибаться, принимает убытки и распределяет риск в долгосрочной перспективе.

В профессиональной торговле не каждая сделка должна быть прибыльной. Исходя из этого, профессионал вместо того, чтобы чрезмерно концентрироваться на прибылях, пытается сосредоточить свое внимание на убытках и управлять ими при большом количестве транзакций. Как показывает действительность, не каждая позиция должна быть успешной, напротив, она имеет потенциал убытков, что, например, требует разумного кредитного плеча.

В профессиональной торговле успех обусловлен не одной транзакцией или даже десятком закрытых позиций, а суммой прибылей и убытков в долгосрочной перспективе.

Несколько советов

Поэтому, зная основные когнитивные ошибки, которые, несомненно, влияют на большинство инвесторов, мы можем задать себе один базовый вопрос – как с ними бороться?

Такое мышление ведет к падению уверенности в себе, что оказывает огромное влияние на наши общие результаты. Фактически, убытки являются естественной частью торговли, и очень полезно отличить убыточную сделку от неправильной. Такой подход избавляет нас от парализующего страха перед открытием новой позиции, которая может привести к убыткам. Здесь сама потеря и даже вся серия убытков не обязательно является результатом человеческой ошибки, но, например, является сигналом об изменении структуры рынка.

Естественно, что каждая стратегия работает лучше или хуже в зависимости от среды, в которую мы инвестируем. Некоторые стратегии работают дольше, другие – короче, а третьи полностью перестают функционировать, чтобы снова проявить себя через несколько лет и принести инвесторам прибыль выше среднего.

Таким образом, способность видеть предысторию, на которой мы открываем сделку, правильную перспективу и, как следствие, соответствующий анализ, оказывается чрезвычайно полезной при заключении каждой сделки на рынке.

Конечно, это не устранит убытки, но позволит нам ослабить нереалистичные правила, которые мы, возможно, наложили на себя. Таким образом, вместо того, чтобы устанавливать ограничения, мы можем сосредоточиться на качестве создаваемых игр. Опять же, речь идет не о преувеличенной дисциплине, но если нам не удалось открыть сделку в какой-то точке, следующий шаг, который мы можем предпринять, – это сыграть, например, направление тренда в другом удобном месте.

Также хорошо прекращать игру, когда рынок, например, находится в состоянии консолидации, а наша система является трендовой стратегией. Однако это требует ослабления нашего внимания только на самих установках и обращении внимания на окружающую среду и, следовательно, на фон инвестиций.

Другими словами, каждой настройке должен предшествовать анализ, и мы не будем от него убегать. Сказать, что “технический анализ не работает” – не более чем напугать неприятности. Здесь мы должны понимать, что сам анализ – это не стратегия, а установление исходных факторов для применения различных инвестиционных техник.

Трейдеры, которые полагаются только на один метод инвестирования, просто воздерживаются от торговли и, таким образом, переживают неблагоприятные рыночные условия.

Так что, если вы хотите играть профессионально, думайте о долгосрочной перспективе. Здесь я могу вас удивить, но, вопреки внешнему виду, долгосрочное инвестирование – это не инвестирование в большие временные рамки. Это так, но только в некотором смысле. Фактически, инвестирование в долгосрочную перспективу означает большее количество сделок. Такой подход заставляет нас иметь здоровую геометрию исчисления.

Итак, разбейте свой риск на 50, 100, 200 сделок, и таким образом вы сможете оценить потенциал своей стратегии в определенном диапазоне, определяемом установленным диапазоном позиций. Конечно, вы закроете некоторые из них с убытком, а некоторые с прибылью. Таким образом вы избежите многих когнитивных ошибок, например эффекта обратной уверенности или игнорирования вероятности. Только когда вы знаете вероятное распределение ваших сделок с точки зрения прибылей и убытков, вы можете применить оптимальный риск, который вытекает из логических и рациональных предпосылок, а не как это часто бывает под влиянием эмоций или пресловутого носа.

Выводы для трейдера

Как мы видим, это не какие-то волшебные подсказки, исцеляющие факты, относящиеся к основным принципам торговли, которые следуют из механизмов согласно которых работает психика человека.

Уже на основании собственных наблюдений можно сделать вывод, что 90% ошибок являются результатом не логики, а ошибок человеческого восприятия. Однако есть ли у него отражение среди инвесторов? Из приведенных выше примеров оказывается, что да. В результате избытка рыночных данных человеческий разум, естественно, выбирает ярлыки и, таким образом, пытается упростить многие трудные для восприятия данные. Нетрудно понять, что таким образом он сбивает нас с пути, даже не подозревая об этом.

Такие черты, как поверхностное мышление, готовность, чрезмерная концентрация и часто перфекционизм, означают, что мы даже не думаем о начальных условиях сделки, с которой имеем дело. Мы даже не знаем, насколько обширен вид. И речь идет не о самом техническом анализе, а, например, о том, чтобы охватить весь спектр рисков в более длительных сериях транзакций.

Фактически, век информации давно прошел, теперь начинается эра извлечения ценности из этой информации. Другими словами, перед нами стоит еще один эволюционный вызов, с которым нам предстоит столкнуться.

Уже недостаточно иметь сверхбыстрый компьютер и серверы в основных центрах обработки данных или сверхбыстрое выполнение. Сейчас важна тренировка восприятия, которая позволяет видеть шире и шире, что обычно позволяет принимать более обоснованные решения, стимулирует весь потенциал и развивает личное мастерство.