Зачем нужен статус квалифицированного инвестора, как его получить и какие преимущества он дает при участии в IPO

Сейчас невыгодно совершать вложения средств в банковские продукты, ведь годовая прибыль 6–8% в рублёвых или до 2–3% в иностранной валюте с трудом спасает от инфляции. Никакого дохода не формируется, поэтому юридическим, а также физическим лицам выгоднее принимать участие в IPO. Однако есть несколько важных моментов для разрешения данного вопроса.

Рассмотрим подробнее нюансы первичной продажи акций, работы на этих рынках фондовых трейдеров и получения статуса квалифицированного инвестора разными участниками биржевых торгов. Изучим особенности экзамена, места его сдачи и целесообразность.

Актуальность заработка на IPO квалифицированными инвесторами

Учитывая прогрессирующую проблему потери капиталов начинающими трейдерами, зачастую не понимающими тонкости и особенности действий на таких венчурных рынках, Госдума РФ вынуждена корректировать ситуацию. Было выпущен ряд законодательных актов, защищающих новичков и ограничивающий их возможности.

С 22 апреля 1999-го на территории РФ стал работать закон №39. Его пункты предусматривают условия получения официального права работы с крупными вложениями (рублёвыми и валютными) на фондовых рынках, а также в процедурах IPO через специальных брокеров.

Следующим ключевым этапом стало подписание ФЗ 31.07.2020 №306 “О внесении изменений в Федеральный закон “О рынке ценных бумаг”…”. Полное вступление в силу этих законодательных актов с введением обязательного статуса квалифицированного инвестора ожидается 01.04.2022-го.

Изменения, которые вносят эти законы, касаются крупных инвесторов, предпочитающих торговать всем спектром ценных бумаг и оперировать большими капиталами. Также ФЗ №36 и ФЗ №306 будут ограничивать доступ к некоторым финансовым инструментам, поэтому важные аспекты темы о статусе квалифицированного инвестора необходимо знать.

Для чего нужен статус квалифицированного инвестора?

Каждый вкладчик мечтает купить акции или облигации перспективных компаний, чтобы получить активы раньше всех, по самой выгодной цене. Для этого большинство трейдеров пытаются участвовать в IPO.

В случае успешных сделок им останется вести наблюдение, радуясь росту котировки одного типа бумаг или нескольких инструментов, купленных в инвестиционный портфель ещё на стадии IPO. Здесь важно успевать пройти все процедуры оформления и участвовать в первичных размещениях акций.

Перспектива увлекает множество вкладчиков, но сегодня такой возможностью непросто пользоваться.

Чтобы отсеять неопытных, неграмотных людей из этой отрасли, был введён статус квалифицированного инвестора для работы с IPO. Но, разбирать всё будем по порядку, чтобы сохранить логику повествования и добиться эффективного понимания информации.

Итак, под процедурой IPO понимается непростой механизм, где на фондовой бирже размещаются акции молодой фирмы либо бумаги компании, ранее не присутствующей на торгах.

Как проходят IPO на биржах?

Акции, деривативы или облигации могут размещаться на биржевых площадках, где через брокеров квалифицированные инвесторы или обычные люди вкладывают в них деньги. Получается заработать на IPO либо стать полноценным держателем финансовых инструментов с которых будет идти пассивная прибыль.

Суть IPO не совсем простая. Есть ряд стадий:

1. Перед первичным размещением акций перспективной компанией должны быть наняты опытные андеррайтеры. Это представители одного или нескольких инвестиционных банков, специализирующихся на подготовках и сопровождениях IPO.
2. Сотрудники компании и работники банка осуществляют несколько раундов переговоров. Тут выполняется оценка экономических перспектив компании, происходит анализ деятельности и определяется стартовая котировка ценных бумаг. Присуждается активам тип, а также устанавливается целевой объём денег, которые планируется получать от инвесторов при IPO.
3. После всего планирования и анализа андеррайтером выполняется подача меморандума в государственный регулирующий орган.
   Документ, предваряющий первичное биржевое размещение в большинстве стран, обязан содержать:
   – актуальную финансовую отчётность;
   – сведения о руководстве;
   – тонкости юридического сопровождения;
   – цель сбора инвесторских денег.
4. Регулятором анализируются все данные и запрашиваются недостающие нюансы.
5. При нормальной проверке у регулятора андеррайтер составляет корректную отчётность для IPO, содержащую финансовую информацию по компании.
6. Формируется Road show – специальная рекламная акция, посредством которой андеррайтеры привлекают интерес квалифицированных инвесторов, обычных вкладчиков, управляющих паевыми фондами и других структур. Предоставляются все параметры и перспектива ценных бумаг после покупки в период IPO.
7. Активы в назначенный момент размещаются на фондовых биржах, где квалифицированные инвесторы зарабатывают на IPO. Фактически этот выход возможен без подключения андеррайтеров, но данные специалисты значительно ускоряют процедуру. Такой путь, например, выбирала компания Google.

5 основных причин проведения IPO компаниями

Цели, преследуемые фирмами при участии в первичном предложении акций, различные. Однако выделяют следующую пятёрку ключевых причин:

Зачем инвесторам участвовать в IPO?

Любому инвестору, имеющему квалифицированный статус либо уровень простого вкладчика, важно участвовать в первичных продажах ценных бумаг по двум причинам.

1. Реализация спекулятивных задач – продажа полученных активов в любой момент за ближайший год после IPO позволяет заполучать до 34–65% годового дохода. Встречаются сценарии с большим уровнем дохода.
2. Достижение инвестиционных целей – выполнение стратегий долгосрочного вложения денег – свыше 1 года. Правильное участие в IPO помогает дёшево и эффективно собирать портфели, обладающие особенной перспективностью. Чаще этот способ выполняется крупными институциональными инвесторами.

Как участвовать в IPO без статуса “Квалифицированный Инвестор”

Учитывая действие протокола №39 и скорое введение в работу всех пунктов ФЗ №306, частным инвесторам уже запрещается принимать участие во многих IPO. Это обусловлено большим стартовым капиталом, за который нужно отчитываться, и высокими рисками.

В классической схеме инвестфонды и брокеры вовлекаются в IPO благодаря сбору денег от вкладчиков при обязательном добавлении своих капиталов. При этом специалисты таких организаций подвергают опасности все средства – свои, а также чужие. Ввиду этой особенности брокер вынужден тщательно выбирать в специальный список компании, допускаемые к участию в IPO.

У всех брокеров эти подборки разные. Частным клиентам для вложений приходится рассматривать только варианты, предлагаемые его дилинговым центром. То есть инвесторские возможности резко сужаются, ведь самостоятельно покупать бумаги любой фирмы или стартапа ему запрещено.

Обычные люди могут участвовать в IPO, выполняя несколько условий:

Но здесь заработок на инвестициях в IPO тоже не всегда получается спланированным – брокер может купить не всё количество акций, заявленных вкладчиком. На первичное биржевое предложение активов собирается много претендентов и аллокации (суммы покупки бумаг, проценты исполненных заявок) редко используются дилинговыми центрами полными объёмами.

Обычно IPO длится 2–4 недели, поэтому инвесторы на свои счета-депо получают активы с небольшой задержкой. Не вошедшие в аллокации остатки денег возвращаются клиентам.

Завершается участие в первичных продажах бумаг периодом лок-апа (lock-up). Это срок обязательной “заморозки” активов, когда инвесторы не в праве их продавать любыми способами. Иногда через уплату небольшого штрафа им разрешается реализация определённых объёмов. Встречаются брокеры, не устанавливающие lock-up.

Нужно понимать непричастность к лок-аппам брокерских контор. Здесь определяется всё фондовой биржей или критериями эмитента (его андеррайтерами).

Важные аспекты про квалифицированных инвесторов

Квалифицированными инвесторами называют физические лица или финансовые структуры, отвечающие регламентным пунктам законодательства, касающегося фондового рынка.

Пока статус не является обязательным для покупки/продажи облигаций, деривативов, акций, однако, его отсутствие уже запрещает действия с некоторыми вариантами бумаг.

Чтобы грамотно формировать инвестпортфель, приносящий хороший профит, сейчас достаточно бумаг, представленных на MOEX (Московская биржа). Кроме того, включать выгодно инструменты:

Такой заработок на биржах не вынуждает получать обязательный статус квалифицированного инвестора. Вероятно, после первого апреля 2022-го ситуация переменится, но он необходим сейчас исключительно для вкладчиков, приобретающих активы, не имеющие привязки к котировкам нефти или рублю.

Дополнительно получить статус профинвестора следует людям, намеревающимся играть на фондовой бирже по-крупному (условия чуть позже). Процесс несложный – сдаётся экзамен, на котором проверяется уровень специализированных знаний, навыков и умений.

Зачем получать статус квалифицированного инвестора?

Когда вкладчики становятся профинвесторами, им открывается доступ ко всему спектру ценных бумаг, торгующихся на фондовых рынках – российском и иностранных. Особенный интерес здесь представляют зарубежные активы:

Операции с данным набором финансовых инструментов требуют внушительного опыта. Перед первыми сделками необходим повтор всех базовых правил и аспектов грамотной работы на фондовых рынках, иначе риск потери капитала значительно усиливается.

Следующие игроки рынка обязаны получить статус профессионального инвестора:

Весь перечень обязательных квалинвесторов представлен в пунктах статьи 51.2 (Закон № 39-ФЗ от 22.04.1996). Про организации особенности разбирать не стоит, поэтому дальше станем внимание уделять вкладчикам и брокерам, имеющим возможность получения статуса квалифицированного инвестора.

В чем отличие неквалифицированного инвестора?

Основные активы, запрещённые сегодня к использованию инвесторами, не заполучившими специального статуса, представлены в списке:

Весьма солидный список, хотя российским вкладчикам вполне достаточно для заработка на инвестициях обычных инструментов. Зачем рисковать капиталом на IPO, если стандартные бумаги представлены в избытке.

Преимущества квалифицированного инвестора

Прохождение экзамена, по результатам которого присваивается статус для заработка на IPO, имеет некоторые плюсы. Главные преимущества у квалифицированных инвесторов такие:

Недостатки

Действия при статусе квалифицированного инвестора имеют некоторые минусы:

Как стать квалифицированным инвестором в России? (физлица)

С возможностями, преимуществами и недостатками статуса квалифицированных инвесторов более-менее всё ясно. Теперь следует изучить схемы получения данной квалификации разными участниками.

Для физлиц действует такой минимальный набор из 6-ти параметров:

1. Иметь возможность формировать портфель на сумму более ₽6 млн. Учитываются деривативы, облигации и классические акции.
2. Успешная практика операций на фондовой бирже свыше 3-лет для частников и более 2-х лет для инвесторов, ведущих работу с ценными бумагами в фирмах, входящих в реестр профессиональных игроков фондового рынка.
3. Достаточный объём сделок с активами, включая бумаги IPO. Необходимо перед заявкой на получение статуса квалифицированного специалиста показать финансовый оборот свыше 6 000 000 рублей за 4 квартала.
   Частота операций при этом не должны быть ниже десяти сделок в квартал при минимуме в 1 операцию за месяц. То есть инвестор может показать 1­-1-1-7 покупок/продаж, начиная с первого месяца любого квартала иначе увеличивается риск не вхождения во временной лимит по объёму сделок.
4. Имущество трейдера, являющегося соискателем статуса квалифицированного инвестора, должно оцениваться банком в сумму от ₽6 млн и выше. Здесь подлежит учёту не весь неимущественный капитал, а лишь:
   – валютные вклады;
   – рублёвые счета.
5. Уровень образования – диплом государственного ВУЗа, предусматривающий экономическую специальность. Нужно уточнять актуальность учебных заведений РФ. Подойдут сертификационные документы CHA, CFA и FRM либо аттестат ФСФР.
6. Набор документов, относящихся к статусу квалинвестора, полученного у других брокеров. Для иных финансовых структур требуется предоставление пакета, доказывающая актуальный уровень профессионализма. Так брокеры минимизируют собственные риски и предотвращают попадание на фондовый рынок разных аферистов.

Как получить статус квалифицированного инвестора юрлицу?

Юридическим лицам для получения статуса квалифицированных инвесторов нужно соответствовать более жёстким требованиям.

1. Собственный финансовый резерв от ₽200 млн. В эту сумму могут входить:
   – средства в уставном капитале;
   – свои выкупленные активы;
   – нераспределённая прибыль;
   – деньги, составляющие добавочный фонд;
   – объём резервного капитала.
2. Годовая выручка, зафиксированная в предшествующем периоде, должна составлять более ₽2 млрд.
3. Условия по сделкам на фондовой бирже, проведённым с различными инструментами (в том числе производными бумагами), в течение последних 4 кварталов:
   – совокупный размер оборота – от ₽50 млн;
   – свыше 1 операции за месяц;
   – не меньше 5 покупок/продаж в квартал.
4. Сумма общего объёма имеющихся активов (срок отчётного года, истекающий 31 декабря) свыше ₽2 млрд.

Нужно ли сдавать специальные экзамены для получения статуса КИ?

Многим вкладчикам интересен вопрос – для получения статуса требуется сдача специальных экзаменов или нет?

Ответ простой – сдавать никаких тестов или проходить проверки не нужно, когда есть личное имущество, оценённое в ₽6 млн. Здесь может не подойти диплом, подтверждающий любое высшее образование. Но такое происходит редко.

Таким образом, для статуса квалифицированного инвестора нужно получить аттестат ФСФР, когда нет 6-миллионного капитала или диплома финансового ВУЗа.

Процесс экзамена собой представляет простое тестирование, состоящее из 2 этапов:

После успешного прохождения этапов откроется доступ к операциям со всеми активами фондовых бирж, а также работе с ценными бумагами на внебиржевых рынках. Подготовка проводится в учреждениях, где предполагается сдавать квалификационный экзамен. Примерами таких мест являются:

Кроме основных проверок, предусмотрено 7 этапных контроль-тестов, сдаваемых в период 2-месячной учёбы. Можно получать статус квалифицированного инвестора самостоятельно, чтобы экономить на подготовительных курсах.

Насколько необходим статус

Фондовыми брокерами сегодня ужесточаются многие условия работы на биржах. Статус нужно иметь всё большему числу инвесторов.

Допустим, вкладчик имеет нужные ₽6 млн, но расположены они по разным счетам и депозитам. У крупных брокеров ему придётся доказывать справками происхождения средств для каждого случая. Такие моменты доставляют массовые трудности, ведь сотрудник каждой организации не может моментально выдавать справки.

Другой сложностью является доказательство профессиональных навыков и знаний. На словах и по каким-то достижениям оценивать опыт работы на фондовом рынке невозможно. А статус квалифицированного инвестора, полученный в компании, где предполагается ведение деятельности, будет серьёзным аргументом.

Необходимо получать уровень профессионального вкладчика, чтобы зарабатывать на IPO и всех бумагах иностранного или российского рынка. Хотя средним, мелким, а также большинству крупным инвесторам достаточны возможности без получения звания квалинвестора.

Заключение

Статус квалифицированного инвестора для заработка на IPO или обычных фондовых рынках (иностранные, российский) нужен из-за многих преимуществ. Его получить нетрудно, если исключать необходимость подтверждения капитала минимум ₽6-ю млн.

Профессионалы доказывают свои знания, а также соблюдают необходимые условия для обретения статуса квалинвестора.

Статовиться таким участником фондовых рынков могут все физические лица либо фирмы с юридически подтверждённым статусом. Сдать экзамен получится при обращении в инвестиционные отделы кредитных учреждений или к крупным брокерам.