Инвестиции

Что такое инвестиционные риски: виды, способы оценки и анализа, методы управления рисками

Любая современная форма инвестиций сопровождается рисками, независимо от профессионализма человека, управляющего капиталом. Наиболее распространёнными являются опасности, обусловленные отсутствием либо недополучением прибыли. То есть вместо профита инвестор получает убытки, а иногда вовсе остаётся с нулевым или крайне минимальным доходом.

Однако, это лишь самые известные факторы, помимо которых в инвестиционной деятельности много иных рисков. К примеру, отсутствие хеджирования, недостаточная диверсификация, инфляция и проч. Их требуется изучать, чтобы понимание аспектов помогло своевременно минимизировать угрозу денежной утраты и даже экономического банкротства.

Что такое инвестиционные риски и как их минимизировать или избежать

Инвестиционные риски – что это?

Инвестиционными рисками называют максимальную вероятность частичной либо полной потери денег, вложенных в какое-то дело, ценности, активы.

Чёткое определение термина “риск в инвестициях” сформировать непросто даже профессиональным экономистам. В него закладываются различные интерпретации, хотя общее толкование можно выделить однозначно.

Показатель доходности и риски

Так сложилось в финансовом мире, что максимально рисковый инструмент обычно даёт наибольший профит. Хотя, такой принцип не всегда актуален, ведь даже один актив, который используется разными людьми или находится в других странах способен проявлять абсолютно противоположную эффективность.

Как правило, отношение риска к доходности сопоставляется со значениями текущей инфляции государств и показателями ключевых ставок отдельных Центробанков.

  1. Когда у актива прибыльность меньше данных параметров, его относят к низкорисковым. Например, ОФЗ или банковские депозиты.
  2. При превышении индекса доходности от 1,5 раз инструмент следует считать высокорисковым. Здесь валюты, инвестиционные счета, криптоактивы и остальные инструменты с внушительной доходностью (от 20%).
  3. Разумеется, относительное соответствие уровня профита – это признак ценностей, обладающих нормальной степенью инвестиционного риска. Чаще ими являются муниципальные облигации либо бумаги крупных корпораций.

Виды инвестиционных рисков

Любые опасности, связанные с вложением денег, принято подразделять на ряд видов и категорий.

Системные формы инвестиционного риска

Это большой класс угроз, разные проявления которых могут обесценить накопления конкретного человека либо даже обанкротить экономику отдельного государства. Предупредить их нереально, поэтому лишь теоретическое знание системных инвестиционных рисков способно минимизировать урон.

Особенно тут важны:

  • опасность обесценивания валют. Из-за этого любой инвестиционный портфель может легко превратиться в набор бесполезных бумажек, которые, допустим, вчера стоили по 120 долларов, а сейчас по 3 цента. Такая угроза предельно сокращается приобретением активов в разных валютах;
  • риск перемены процентных ставок. Важный фактор, на степень опасности которого невозможно влиять, поскольку ключевые ставки Центробанков регулируются властями либо специальными комиссиями высшего уровня. Обезопасить инвестиции здесь возможно через диверсификацию – работу с активами самых стабильных стран;
  • инфляционный риск – знакомое многим обесценивание денежной массы. Потеря стоимости купюр и монет определённой страны формируется, когда допускается переизбыток средств, не обеспечиваемых какими-то ценностями;
  • опасность ликвидности – тип инвестиционного риска, когда инвестору не удаётся продавать свои активы за небольшое время. Также вероятна модель, когда реализация возможна, но цена не слишком выгодная. При работе с акциями опасность ликвидности свойственна малым и неизвестным компаниям, бумаги которых никто не желает брать за деньги;
  • рыночные опасности для инвесторов – самый традиционный формат угрозы, в котором большую роль играет волатильность финансового инструмента. Допустим, рыночным риском обладают акции компании, котировки которых скачут с большим размахом;
  • случайные угрозы – любые непрогнозируемые ситуации, воздействующие на стоимость инструмента – катастрофы, воины, забастовки и др.

Частные варианты инвестиционных рисков

Это вторая категория опасностей для средств вкладчиков, которая затрагивает отдельные финансовые инструменты и эмитенты. Их влияние не отражается на рынки и их сектора, однако, способно значительно навредить вкладчику, не сделавшему правильную диверсификацию инвестиционного портфеля.

К таким не системным рискам относятся:

  • операционные – класс финансовых угроз, возникающих из-за нарушений в разных аспектах материальной ответственности брокером, банком, управляющей фирмой и другими посредниками. Часто обуславливается это махинациями или техническими проблемами;
  • деловые – набор любых проблем, где финансовые трудности у инвестора могут формироваться по причине неправильных решений менеджмента, управленческого состава;
  • кредитные – модификация, включающая образование всяких экономических угроз у конкретных фирм ввиду неспособности исполнять ею собственных долговых обязательств.

Эти варианты инвестиционных рисков актуальны в текущем году и ближайшие 5-6 лет минимум. Такие варианты нетрудно предвидеть и заблаговременно упреждать, чтобы не наступил персональный финансовый крах. Многое определяется умением оценивать и анализировать перспективу вложения средств.

Качественные методы оценки и анализа инвестиционных рисков

После того, как вкладчик начинает понимать риски, угрожающие ему в ходе работы, появляется возможность их минимизации либо полного предотвращения. Но ему сначала требуется выполнять анализ подобранного актива, поскольку кроме положительных сторон инвестиционные инструменты обязательно характеризуются специфическими рисками.

Здесь важно подобрать и задействовать один из способов оценки. Нередко требуется комбинация ряда методики анализа инвестиционных рисков.

Профессиональная экспертиза

Вариант, предполагающий использование услуг опытных инвесторов. Экспертом изучается конкретный инструмент, выполняется комплексная оценка и формируется отчёт, посвящённый наличествующим рискам.

Целесообразно привлекать для экспертизы активов нескольких аналитиков, работающих обособленно или командой. Обычно потом генерируется суммарное заключение, дающее всестороннее изучение потенциального уровня, отражающего риск для инвестирования.

Финансовый анализ

Финансовый анализ – сопоставление вероятного дохода и убытков, дающее вывод о рациональности вложений в исследуемый инструмент. Тут обязательно возможно выявить многократное перекрытие убытками ожидаемой прибыли и тогда актив лучше пропустить.

Замечательным примером является стратегия Антимартингейл или Мартингейл на Форексе. В этой системе наличествует небольшой превалирующий процент денежной потери над профитом. Поэтому дистанция всегда завершится потерей средств для трейдера.

Проведение аналогий

Здесь инвестору следует самостоятельно искать максимально похожие активы и перенести их показатели на желаемые инструменты. Получится анализ риска инвестирования, который позволяет чётко оценивать облигации, имеющие доходность, зависящую от повышающихся и снижающихся ключевых ставок Центробанков каких-то стран.

Оценка количественных параметров

…Группа методик, помогающая снятию и проработки математических метрик, моделирующих рыночную ситуацию. Инвестору удаётся прогнозировать поведение финансового инструмента под разными воздействиями – конкретные изменения биржевых индексов, динамика котировок на фоне изменения цен других активов и т. п.

Этого комплекта базовых методик оценки рисков инвестирования обычно хватает. Однако, изначально или дополнительно применить можно вспомогательные приёмы, например, анализ специальных коэффициентов.

Коэффициенты для первичной оценки инвестиционного риска

Чтобы проводить начальное изучение финансовых инструментов на предмет опасности потери вкладываемых средств, специалисты рассматривают 3 коэффициента.

  1. Степень волатильности актива – важный параметр, непосредственно показывающий уровень риска инвестирования. Высокая волатильность всегда означает большую угрозу утраты денег.
  2. Коэффициент бета – индикатор, демонстрирующий отношение изменений стоимости активов относительно специальных индексов или их классов. К примеру, бета составляет 1.35, значит, перемена индексной величины на +4,5% вызовет рост котировки на 1.35 х 4,5 = 6,1%.
  3. Коэффициент альфа – показатель, демонстрирующий “качество управления” финансовым инструментом – эффективность действий финансового менеджера. Если альфа плюсовая, то управляющий хорошо руководит и доходность растёт.
Нужно аккуратно использовать анализ ETF (индексный фонд) с применением коэффициента альфа. Паевые фонды идут за значением ETF, поэтому альфа получается минусовой либо нулевой. Подобным образом оценивать риск инвестиций нельзя!

Методы управления инвестиционными рисками

Чтобы эффективность вложений в активы была лучшей, необходимо качественно управлять инвестиционными рисками. Вкладчик должен понимать особенности и специфику финансовых инструментов, иначе прибыльность портфеля повысить не удастся.

К примеру, для вложения в криптовалюты или акции инвестиционный риск отлично сокращается правильной диверсификацией. Однако, управлять опасностью финансовых потерь, это не один приём раскладки капитала по разным инструментам.

Здесь складывается структурная система, слагающаяся из принципов:

  • не применять средства, взятые в долг;
  • обязательна подстраховка правильной диверсификацией. Следует сокращать варианты рисков инвестирования через распределение по отраслевым, валютным и страновым вариантам;
  • должны присутствовать ограничения убытков;
  • следует первоначально предпочитать инструменты, для которых убытки всегда перекрываются потенциальным доходом. По матожиданию должен быть положительный перевес;
  • использовать долгосрочные вложения. Тут длительность периода снижает инвестиционные риски;
  • требуется подготовка плана выхода из процесса использования средств в активах.
Любое сокращение рисков означает пропорциональное снижение доходности от инвестиций. Сильно переусердствовать нельзя, иначе убыток неизбежен. Либо действия просто будут нулевыми!

Пути (методы) снижения инвестиционных рисков

После разбора нюансов вероятных опасностей, изучения способов анализа рисков для инвестиций и возможных механизмов управления ими следует начинать непосредственные действия.

Лучший вариант, помогающий сократить инвестиционные риски, заключается в грамотной диверсификации. Будет малоэффективным решение просто собрать разнотипные активы в инвестиционный портфель, поскольку несколько системных факторов смогут нанести значительный ущерб. Тут актуально распределение капитала по нескольким направлениям.

Через грамотную диверсификацию хорошо снимаются основные риски инвестирования:

  • инфляционные – рекомендуется инвестиционный портфель наполнить различными типами активов, учитывая конкретную модель. К примеру, 70% акции и 30% облигации;
  • отраслевые опасности – исправляются через работу с вложениями в различные отрасли;
  • страновые угрозы – также эффективной оказывается фрагментация всего капитала на отдельные части для направления в сектора разных стран;
  • валютные риски – нивелируются приобретением нескольких активов в различных валютах.

Остальные виды инвестиционных рисков, возникающих сегодня и сохраняющих актуальность для ближайшего будущего, можно предельно сокращать другими инструментами.

Риск ликвидности успешно будет устранён при стартовом избрании активов, которые легко конвертируются в деньги либо иные требуемые ценности. Так, сложно с выгодой продавать экзотические валюты, полудрагоценные металлы, бумаги второго эшелона и прочие инструменты, имеющие небольшую перспективность либо сложные условия обращения.

Комплекс рыночных рисков почти всецело снимаются, если грамотно составлять инвестиционный портфель. Также эффективна регулярная ребалансировка и реализация стратегий хеджирования. Например, всегда золото дорожает в кризисы, что помогает возмещать финансовые потери, созданные снижением котировок акций. Снижение цен отдельных бумаг компенсируется покупкой опционов.

Угроза перемены значений процентных ставок снимается просто – в портфель включаются активы с доходностью, не обусловленной величиной экономических ставок. Такими инструментами являются крупнейшие международные корпорации.

Локальные инвестиционные риски частного характера иногда ликвидировать невозможно, однако, их реально снижать. Так для минимизации операционных рисков у трейдеров принято вести работу в разных брокерских компаниях – всегда найдутся выгодные условия на конкретный период времени. Обычных инвесторов от делистинга ценных бумаг или банкротств фирм защищает традиционная диверсификация.

Заключение

Каждая форма инвестирования непременно будет связана с определённой долей риска. Рассмотренные нюансы, подвергающие опасности финансовые вложения и способы их минимизации, являются непременными элементами успешной деятельности.

Нужно помимо непосредственной роли инвестирования помнить про его значение для сохранения имеющихся сбережений и защиты средств от разных форм обесценивания. В любом случае риски для вложений необходимо понимать, предвидеть, а также эффективно противостоять им.

Vitaly Molevich

Инвест-блогер, финансовый консультант. Частный инвестор с 2015 года. Сфера интересов: криптовалюты и другие высокодоходные проекты. С 2020 года являюсь автором и администратором данного сайта. Любимая цитата "Реальность существует независимо от нас до тех пор, пока мы с этим согласны" (В.Зеланд)
Подписаться на новые комментарии
Подписаться на
2 Комментариев
Новые
Старые По рейтингу
Inline Feedbacks
View all comments
Back to top button
Авторизация
*
*

Регистрация
*
*
*
*

пять − три =

Восстановление пароля