Инвестиции

Сколько можно заработать на инвестициях в зеленые облигации: повышаем доход за счет сокращения налогов

Тематика, посвящённая защите природы, обретает всё большую актуальность. Данный тренд проявляется не только со стороны ужесточения соответствующих законов, появлением новых инициатив или разнообразными публичными мероприятиями. Вкладчики теперь тоже могут иметь непосредственное отношение к решению экологических вопросов, инвестируя в зелёные облигации.

Этот финансовый инструмент является новым, поэтому на многих рынках, включая российский, он представлен скромным ассортиментом активов. Тем не менее их количества сегодня достаточно, чтобы опробовать стратегии заработка на инвестициях в green bond’s. Направление имеет колоссальный потенциал, учитывая популярность и повсеместное внедрение экологичных технологий.

Рассмотрим ключевые нюансы прибыльной работы с зелёными облигациями. Изучим аспекты, позволяющие эмитентам подводить процесс финансирования проектов под «green» условия.

Содержание скрыть

Зелёные облигации — что это?

На фондовых рынках нечасто появляются новые инструменты, обладающие замечательным потенциалом. Именно такими активами являются зелёные облигации. Это вариант долговых ценных бумаг, выпускаемых для привлечения инвесторских денег в идеи или технологии, которые должны улучшать экологическую ситуацию.

В некоторых случаях подобные проекты просто минимизируют вред, наносимый природе. К примеру, средства идут на модернизацию производств, возведение комплексов очистки воды и т. п. Цель состоит в эффективном снижении вредных выбросов и нормализации экологической обстановки.

На финансовых площадках впервые зелёные облигации появились в 2007-ом. Они были эмитированы EIB (инвестиционный банк Европы), чтобы проекты, внедряющие альтернативные источники энергии, получали дополнительные средства.

Образуется выгода для всех. Инвесторы зарабатывают на зелёных облигациях. Компании имеют финансирование для современной модернизации либо запуска новых проектов. Люди в целом получают возможность жить и радоваться чистой природе.

Особенности зелёных облигаций

Спецификация активов на теме защиты природы уже делает их весьма отличными от классических финансовых инструментов. Однако, детальный анализ позволяет выявить конкретные особенности зелёных облигаций.

1. Каждый актив имеет подробный регламент, обуславливающий обязанности эмитента перед инвесторами.

Здесь помимо целевого использования средств отображается детальная схема проведения рефинансирования или финансирования «зелёных» проектов. Выполнение этого устава контролируется специальными аудитами.

2. Будучи разновидностью традиционных облигаций, зелёные бонды обеспечивают фиксированный доход. То есть они работают как полноценные долговые бумаги. При создании данных активов предполагается решение двух моментов:

  • заработок на инвестициях в зелёные облигации. Размер купона большинства green bonds соответствует доходности обычных облигаций;
  • помощь в реализации инициатив, связанных с защитой природы и экологией. Такой нюанс может привлекать тех вкладчиков, которые ранее не собирались оперировать финансовыми инструментами.

3. Точная оценка и принципы отбора проекта. Эмитент обязан в простом, чётком формате доносить до вкладчиков информацию, разъясняющую получение проектом экологического статуса.

Обязательно тут должны предоставляться данные о процедуре верификации программы, в которой предполагается заработок на инвестициях в зелёные облигации.

4. Управление средствами, собранными на эко-бумагах, компания обязана выполнять изолированно от других капиталов. То есть эти деньги должны формировать уникальный пул. Использование его резервов идёт исключительно на программы, связанные с экологией и защитой природы.

5. Требование регулярной отчётности от компании, выпустившей на рынок зелёные облигации для инвестиций.

Эмитент обязан осуществлять сбор и обеспечивать предоставление максимально прозрачной информации о базовом проекте. В GBP (Green Bond Principies) и компаниях-верификаторах этот аспект особенно приветствуется.

6. Вложения в зелёные бонды имеют статус ответственного инвестирования ESG — Environmental (экологическое), Social (социальное), Governance (управление).

Эти три фактора ложатся в основу инвестиционных стратегий, реализация которых обеспечивает долгосрочный, стабильный возврат средств вкладчикам. Кроме того, ESG-инструменты дают максимальные гарантии на доход.

7. Растущее видовое и типовое разнообразие green bond’s способствует появлению специализированных «зелёных» фондов. Они утверждаются институциональными инвесторами, чтобы зарабатывать на вложениях в зелёные облигации.

Преимущества заработка на эко-бондах

Работа с долговыми бумагами зелёного сектора имеет ряд специфических и традиционных преимуществ. К ним относятся такие моменты:

  • перспективность — мировой тренд развития экологических программ обуславливает планомерное расширение отрасли с ростом доходности ценных бумаг;
  • надёжность — в отличие от простых долговых активов инвестиции в зелёные облигации характеризуются большей защищённостью. Этому способствуют разные механизмы контроля расходования средств, а также выполнение компаниями заявленных схем и пакетов решений;
  • обеспеченная доходность — фирмы, корпорации или производства, выпускающие эко-бумаги, выполняют конкретные программы по защите окружающей среды.Такие проекты от них требует государство и специальные регуляторы. То есть эмитент сам заинтересован в удовлетворении интересов инвесторов, предоставляющих деньги и позволяющих экономить внутренние финансы;
  • получение солидного статуса человека, заботящегося об окружающей среде через предоставление средств на специальные программы. Такая инвестиционная деятельность актуальная, она модная и вызывает уважение;
  • стабильный рост отрасли — становится больше технологий и практических решений, помогающих улучшать экологическую обстановку. Следовательно, увеличивается ассортимент активов, делающий возможным заработок на инвестировании в зелёные облигации;
  • финансовая выгода — все стороны сделки с эко-бондами на фондовом рынке имеют свои дополнительные интересы, кроме дохода. Эмитентам и инвесторам, работающим с экологическими программами, часто предоставляются налоговые послабления или льготы.

Недостатки

При всей полезности, популярности и перспективности заработок на инвестициях в зелёные облигации характеризуется некоторыми минусами. Они для большинства вкладчиков могут становиться определяющими в решении направления средств:

  • минимальная доходность green bond’s. Потенциальному инвестору, имеющему доступ к акциям, ОМС, ПИФам, WebMoney debt и другим инструментам, будет неинтересна доходность 1,60-3,93% в год.
  • эмитентам сложно сейчас выпускать маркированные зелёные бонды, несмотря на развитие этого направления. Слишком большие издержки и строгая отчётность заставляют многие компании сторониться экологических программ либо выполнять их поверхностно своими силами.
  • нет страховки большинства вкладов государственными органами. Любой форс-мажор с финансовыми последствиями негативного характера может обанкротить инвестора.
  • требуется небольшой капитал для большого перечня обязательных программ защиты окружающей среды. Получается экономически невыгодным выпуск специальных долговых бумаг. Кстати, этим фактором объясняется низкая доходность инвестиций в зелёные облигации.

Виды эко-бумаг для инвестирования

Существующий сегодня объём зелёных облигаций подразделяется на 2 видовые категории. Они различаются несколькими параметрами, к примеру, носителями риска реализации обязательств, долговым регрессом, обязательствами и т. п.

Прямоэмиссионные бонды

Этот вид зелёных облигаций отличается тем, что выпуску определённого количества активов не предшествуют никакие вспомогательные процедуры. Выделяют здесь несколько внутренних вариантов прямоэмиссионных бондов:

  • государственные либо муниципальные бумаги, а также инструменты, создаваемые международными финансовыми учреждениями;
  • корпоративный тип — выпускаются отдельными компаниями, обеспечивающими гарантию выплат специальной статьёй собственного баланса;
  • проектные активы — эмитируются органами власти, банками, корпорациями. Купонный доход при инвестировании в такие зелёные облигации формируется из денежных потоков внутри конкретных инфраструктурных проектов;
  • доходные бонды — разновидность прямоэмиссионных облигаций, вводимая в обращение теми же эмитентами, что и у проектных активов. Суммы регулярных выплат генерируются из уровня продаж услуг/товаров, которые создаются в процессе осуществления программной модели. Для этой программы и собираются инвесторские деньги.

Секьюритизированные эко-бумаги

Данный вариант интересен тем, что выполняется агрегация залоговых активов перед выпуском конкретной зелёной облигации. Впоследствии такое объединение инструментов исполняет роль гарантии купонного дохода по бондам.

Также в этой категории есть более глубокая градация, образующая два типа секьютизированных экологических активов:

  • зелёные облигации компаний, где используется обеспечение через агрегированный пул ценных бумаг. Нюансы выплат обусловлены успешностью реализуемых программ;
  • финансовые инструменты банков и иных финансово-кредитных учреждений, эмитирующих зелёные облигации с покрытием. Гарантии обеспечиваются формированием пула с активами, сохраняемого на балансе компании.

Базовое отличие прямоэмиссионных зелёных облигаций от секьютизированных бондов и между собой внутри категории заключается в сторонах, которые несут риски исполнения по обязательствам. Они возлагаются на инвесторов, эмитентов, гарантов или реализуются в комбинированном формате.

Отраслевые направления бумаг

Зарабатывать на инвестициях в зелёные облигации можно лишь при чётком понимании выбираемого направления, по которому специализируется компания, выпустившая на рынок актив. Есть несколько отраслевых вариантов эко-бондов.

  1. Энергетика (32%) — эмитенты участвуют в развитии альтернативных, возобновляемых источников тепловой, электрической, световой энергии.
  2. Транспорт (30%) — выпуск и популяризация автомобилей или других средств передвижения, в которых бензиновые/дизельные двигатели заменены электрическими, а также водородными установками.
  3. Строительство (28%) и промышленность (27%) — создание систем отчистки, фильтров, материалов, не загрязняющих окружающую среду.
  4. Адаптация технологий под условия климатических изменений (11%).
  5. Водные ресурсы (8%) — зелёные облигации, выпускаемые под проекты восстановления загрязнённых водоёмов, воспроизведения рыбных популяций и проч.
  6. Методы эффективной, «чистой» переработки мусора и отходов (4%). Исследования, реализация и внедрение систем, снижающих выбросы опасных, вредных соединений.

В этих отраслевых вариантах для надёжных инвестиций в зелёные облигации можно найти немало выгодных решений. Самыми востребованными эко-бондами являются те, которые обращаются в сфере энергетики.

Сейчас на них привлекается свыше 31% средств вкладчиков. Наименьшей популярностью отличаются три сектора — адаптация технологий, лесное хозяйство и сельская индустрия.

Почему выпускаются и быстро развиваются зелёные облигации

Главная причина, по которой сегодня нарастают объёмы эмиссии зелёных облигаций — это развитие мирового тренда по охране чистоты природы. Помимо того, прогрессирует курс на снижение негативного воздействия человеческой деятельности.

Задолго до первых зелёных облигаций разные страны проектировали и вводили соответствующие законы, лимиты, методы наказания за экологические преступления. Вполне закономерно, что green bond’s появились в прошлом десятилетии и обретают всё большую популярность сегодня.

Заработок на инвестициях в зелёные облигации позволяет не только получать прибыль, но и помогать реализовывать полезные проекты. Эта пара факторов собой представляют основу популярности и стремительного роста эко-бондов.

К дополнительным причинам относятся такие аспекты:

  • желание организаторов бизнес-компаний представить собственную деятельность, как социально ответственную, соответствующую концепции ESG;
  • массовый экологический конструктивизм, развивающийся в сознании людей из развитых стран;
  • понимание опасности, риска и критических вызовов всему человечеству из-за возможного ухудшения окружающей среды.

Через инвестиции в зелёные облигации осуществляется направление финансовых ресурсов для борьбы с экологическими проблемами. Также направляются объёмы денежных ресурсов, чтобы улучшать и стабилизировать климат.

Отрасль «зелёных» финансов, как и рынок green bond’s развивается с привлечением всё более крупных инвесторов. Цели, поставленные ООН, гарантируют долгосрочную перспективу при работе с экологическими проектами.

При каких условиях выпускаются зелёные облигации

Чтобы компания могла выйти на фондовый рынок с экологическими бондами, ею должны выполняться три условия:

  • предоставлять регулярно подробную отчётность по работе;
  • строгое выполнение заявленных программ, для которых привлекаются финансы инвесторов. Никакое стороннее управление капиталом либо нецелевое применение даже части средств недопустимо;
  • абсолютная корреляция с проблемами чистоты окружающей среды и экологии.

Параметры статуса «зелёный» для ценных бумаг

Для относительно молодого типа бондов, позволяющих зарабатывать на инвестициях, уже сформирован ряд требований по соответствию эмитентов зелёных облигаций.

Так существует ряд организаций (ICMA, CBI и др.), которые выступают в роли верификаторов, утверждающих активы и допускающих их до листинга на фондовых рынках. Они применяют свои параметры оценки для присвоения статуса «экологический» тем или иным бумагам.

Несмотря на разные схемы оценки и анализа эко-облигаций, есть 4 базовых критерия, встречающихся у всех аудиторов:

  • строгая отчётность, где компания доказывает расходование инвесторских денег на экологические программы, заявленные для эмитированных бондов;
  • наибольшая прозрачность управления средствами. GBP требует задействование отдельного, специального счёта для собранных денег;
  • внимательный анализ проектов с детальной оценкой полезности, актуальности и реальности воплощения предлагаемых программ. Отбираются, а затем допускаются до листинга лишь самые серьёзные предложения;
  • выставленные цели, направления деятельности. В соответствии с концепцией зелёных облигаций эти аспекты должны иметь непосредственную связь с экологией и защитой окружающей среды.

Примеры зелёных облигаций для заработка на MOEX

На основной российской площадке (Московская биржа) трейдеры и инвесторы оперируют эко-бондами с 2018-го. Примерами популярных активов этого типа являются:

Фактически на Московской бирже сейчас представлены для заработка на инвестициях в зелёные облигации только эти 3 вида активов. Есть также несколько их вариаций. Всего доступно 11 типов эко-бондов на MOEX.

Когда выпуск эмитента соответствует определённым правилам ответственного инвестирования в «зелёной» сфере, в сегмент экологических активов могут включаться отечественные и иностранные бумаги.

Оценка бумаг здесь проводится по принципам, разработанным ICMA (Международная ассоциация рынков капитала) и CBI (МНО «Инициативы климатических организаций).

Как зарабатывать на инвестициях в зелёные облигации

Принимая во внимание то, что эко-бонды являются по сути обычными долговыми ценными бумагами, принцип заработка на них идентичен работе с традиционными облигациями. То есть нужно приобретать актив и дожидаться момента его погашения.

В результате должник возвращает инвестору вложенную им сумму, а также накопленные проценты (купонный доход), под которые выпускались бумаги. Купоны от номинала могут выплачиваться ежеквартально, за 6 месяцев, раз в год либо полным объёмом при погашении зелёных облигаций. Всё определяется условиями актива.

Возможна реализация трёх основных стратегий инвестирования.

1. Купить зелёные облигации на вторичном или первичном рынке. Потом спокойно получать пассивный заработок на эко-бонде в виде купонных выплат.

Как только истекает срок обращения бумаг на рынке, они гасятся эмитентом. Вкладчику возвращается инвестированная сумма плюс последний купон с номинала экологических облигаций.

2. Приобрести green bond’s, но не дожидаться времени погашения, а перепродать активы заинтересованному лицу. Инвестор в таком сценарии получает номинал зелёной облигации и сумму начисленного, но ещё невыплаченного купона.

Допустим, есть 3-летний эко-бонд, стоимостью ₽5 000 с 10% ставкой и расчётом 1 раз в год. Если держатель продаёт данный актив между точками выплат по проценту, то кроме рыночной цены он получает сумму невыплаченных начислений.

Например, она стала стоить через 10 месяцев ₽5 500. При продаже инвестор заработает на зелёной облигации 500 рублей плюс 500 рублей в качестве невыплаченного купона. Нужно понимать, что котировка может упасть и в некоторых случаях доход по процентам может не покрывать сформировавшуюся просадку.

Кроме этого, инвестору следует принимать во внимание налоговые вычеты. Необходимо 13% отдавать государству с дохода от перепродажи и купонов. Отчисления с реализации финансового инструмента экологического типа нужно производить, если цена продажи выше стоимости покупки зелёных облигаций.

Брокер будет автоматически удерживать налоги, когда бумаги выпущены эмитентом после 01.01.2012. До этого срока вычеты производились эмитентом.

3. Отдельной стратегией прибыльных инвестиций в эко-бонды является покупка минимум 6 долговых ценных бумаг разного типа с выплатами через 6 мес. Следует их приобретать с месячным перерывом.

Смысл тактической схемы заключается в создании инвестиционного портфеля, который будет приносить ежемесячный доход. Получится регулярное начисление купонных выплат по очередному сроку расчёта на одном из green bond’s.

Сколько можно заработать на зелёных облигациях

Вопрос, касающийся размера дохода, получаемого с вложения в бумаги экологических проектов, полностью раскрывается условиями конкретного актива. Главное, здесь понять разницу между ставкой облигации и её доходностью.

Процентной ставкой называют несколько вариантов выплат, которые представляют собой годовой доход от номинальной или текущей стоимости бумаги. Ставка 5% для бонда на ₽2 000 — прибыль за год, в сумме составляющая 100 рублей — одной выплатой или несколькими начислениями.

Под доходностью обычно подразумевается прибыть в виде процента от номинала актива, рассчитанная на срок обращения зелёной облигации на рынке. То есть это совокупность гарантированных купонных выплат, при условии стабильной котировки актива.

К примеру, у той же бумаги ставка 5% для бонда на ₽2 000 при гашении через 3 года. Здесь доходность составит 3 х 5% = 15% — то есть 300 рублей за весь срок инвестирования в эко-активы.

Итак, зная условия выпуска, можно легко вычислить размер заработка на инвестиции в зелёную облигацию. Допустим, вкладчик 18.12.2019 купил за 100 рублей бумагу ГарИнв1Р06 (RU000A1016U4) со ставкой купона 11,5% в год.

Данный актив имеет 3-летний срок погашения. Следовательно, на инвестиции здесь вкладчик заработает 3 х 11,5 = 34,5 рубля — это 34,5% базовой доходности.

Как повысить профит с эко-бондов на сокращении налогов

Заработать на инвестициях в зелёные облигации можно 2-мя основными способами — собрать все купоны в течение обращения бумаги либо перепродать её дороже номинала раньше срока гашения.

Однако, вкладчикам доступен 3-й метод, заключающийся в реализации одного из способов сокращения налоговых отчислений. Экономия сделает доход больше, чем полагается в стандартных раскладах операций с долговыми ценными бумагами.

Получать законные налоговые вычеты

Можно сократить потери заработка на налогах, задействовав индивидуальный инвестиционный счёт. Тут возможны два направления:

  • не делать выплату НДФЛ от сумм продаж бондов и купонных доходов;
  • получать 13%-й налоговый вычет.

Первый сценарий «A» выгоден инвесторам, официально зарабатывающих на вложениях в зелёные облигации. В ИИС допускается возврат налога лишь с ₽400 000, но максимальный вычет при этом ₽52 000.

Выходит, что покупка через ИИС бумаг на сумму, например, ₽800 000 позволит обратно получить 52 000 рублей. Формируется неплохая прибавка к заработку.

Во второй схеме «B» выбрать легальное сохранение купонного дохода без налоговых отчислений. То есть за 3 года купонный заработок на инвестициях в зелёные облигации составляет, допустим, 1 200 000.

Фактически выплата НДФЛ с этой суммы лишит вкладчика 1 200 000 х 13% = 156 000 руб. Если реализуется в ИИС возможность освобождения этого дохода от налогового тарифа, то получается солидный дополнительный профит.

Все эти варианты нужно внимательно изучать, чтобы эффективно использовать. Они полагаются по закону, вкладчикам, открывшим ИИС и работающим через него.

Удерживать зелёные облигации дольше 3 лет

Операции с любыми ценными бумагами (продажа/покупка), выпущенными после 01.01.2014, освобождаются от НДФЛ при условии их удержания свыше трёх лет. При этом устанавливается лимит профита, попадающего под процедуру налогообложения.

Для расчёта не облагаемой доходом прибыли нужно воспользоваться формулой:

Pc = Lo х ₽3 000 000

Здесь:

  • Pc — доход без вычета;
  • Lo — период владения бумагами в годах.

Предположим, некий человек инвестировал в зелёные облигации ₽14 000 000, а спустя 4 года получил 100% прибыль — ещё 14 000 000 руб. Он может вычислить предельный размер суммы дохода, с которой не нужно платить 13% НДФЛ.

Pc = 4 х ₽3 000 000 = 12 000 000 рублей — не облагается налогом.

Учитывая это, инвестор должен заплатить НДФЛ только с 14 000 000 — 12 000 000 = ₽2 млн. Вкладчик лишится 2 000 000 х 0,13 = ₽260 000.

Какой бенчмарк лучше в прогнозе зелёных облигаций

Для финансовых инструментов, связанных с экологическими проектами, достигнут высокий уровень прозрачности. Он способствовал разработке серии мажоритарных критериев, позволяющих отслеживать динамику во всей сфере green bond’s. Эти показатели называют бенчмарками.

Использование на рынке эффективных бенчмарков обусловило рост доверительного отношения инвесторов к эко-бондам. Благодаря данным инструментам вкладчики могут отслеживать конъюнктуру отрасли, анализировать рыночные риски, а также оценивать эффективность работы с бумагами.

При инвестировании в зелёные облигации рекомендуется задействовать 3 основных бенчмарка (Green bond index):

  • BAML;
  • Select S&P;
  • MSCI.

Полезные советы для выгодных инвестиций в эко-бонды

Финансовые операции с долговыми ценными бумагами нельзя совершать спонтанно. Нужно придерживаться специальных принципов и принимать во внимание определённые нюансы.

  1.  Всегда изучать активы, чтобы осознанно выбирать облигации для вложений.
  2. Проверять в зелёной облигации тип купонной выплаты — плавающий либо постоянный.
  3. Внимательно делать расчёт значения стоимости бумаги при её покупке.
  4. Оценивать уровень доходности на момент гашения облигации. Это величина прибыли при удержании актива весь период обращения.
  5. Стараться приобретать долговые бумаги, эмитированные разными компаниями. Портфель активов от несвязанных эмитентов минимизирует риски.
  6. Определиться со сроком покупки зелёной облигации. Стоит ориентироваться на период обращения и дату гашения бумаг.
  7. При анализе эко-бондов применять критерии, разработанные для обычных облигаций. Большая доходность практически означает наивысшие риски потери средств. Также требуется учёт возможных государственных гарантий, репутации эмитента, направление экологических проектов и т. п.

Заключение

Сейчас можно с уверенностью заключить, что сфера инвестиций в зелёные облигации достигла этапа интенсивного развития. Существует более 120 авторитетных эмитентов, выпускающих несколько тысяч долговых ценных бумаг экологической тематики.

Вкладчик, не зацикленный на национальном рынке, сумеет быстро, легко подбирать green bond’s с требуемой пропорцией надёжности и прибыльности. На Западе такие активы представлены внушительным ассортиментом.

Сейчас заработок на инвестициях в зелёные облигации является не только модным трендом. Это вариант работы, дающий реальную помощь компаниям, борющимся за хорошую экологию и восстановление/сохранение природной среды.

Показать больше

Vitaly Molevich

Автор блога. Финансовый консультант. С 2017 года являюсь частным инвестором, сфера интересов - криптовалюты и другие высокодоходные проекты
Подписаться на комментарии
Уведомлять о
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments
Back to top button
Авторизация
*
*

Регистрация
*
*
*
*

Восстановление пароля