Инвестиции

Сплит акций (stock split) – что это? Опасна ли процедура дробления акций для инвесторов?

Для оборота ценных бумаг на биржевых площадках свойственны некоторые ситуации специфического характера. В них компании-эмитенты совершают манипуляционные действия, приводящие к изменению количества активов. Наиболее распространённым является прямой сплит акций либо его обратная вариация.

Рассмотрим в подробностях, что такое сплит акций. Изучим этапы этого процесса, его последствия и принципы осуществления.

Что такое сплит акций

Эксперты, разбирающиеся в деталях финансовых процессов, сплитом акций (stock split) называют явление при котором увеличивается количество активов в свободном обороте. Здесь параметры уставного капитала компании-эмитента остаются неизменным.

В целом сплит акций – это дробление, превращающее одну дорогую акцию в 2-3 и более инструмента, имеющих меньшую цену. Суммарная стоимость сохраняется, но происходит пропорциональное разделение числа голосов и прав на имущество компании согласно значению коэффициента сплита.

Хорошо демонстрирует специфику проводимого сплита акций такой пример:

  • эмитентом изначально выпущено 20 бумаг по цене 1 200 рублей каждая;
  • в организации решено осуществить сплит при условии 1/5;
  • каждая акция теперь разделена на 5 частей;
  • результатом будет оборот котируемых бумаг – 20 х 5 = 100 штук по 1 200/5 = 240 рублей;
  • величина капитализации в начале – 20 х 1 200 = ₽24 000;
  • суммарная стоимость активов после stock split – 100 х 240 = ₽24 000.

Зачем реализуются сплиты акций

Существует насколько важных задач, разрешаемых при помощи сплита акций. Наиболее частыми причинами выступают:

  • привлечение компаниями дополнительных средств, когда возникает необходимость в притоке инвесторских денег;
  • увеличение степени ликвидности активов, если текущая котировка слишком высокая;
  • стимуляция роста капитализации;
  • создание доступных условий для привлечения более широкого круга вкладчиков.

Когда запускается процедура дробления акций

Есть две базовых ситуации, где компании осуществляют сплит акций. Именно здесь с частотой 93,42% встречается процесс дробления ценных бумаг.

Компания начинает деятельность

Поскольку на стартовых этапах всегда требуется значительное финансирование проектов, руководству нужно искать источники денег.

В некоторых компаниях вместо кредитной стратегии избирается вариант с выпуском дорогих акций. Но молодым организациям зайти в активный рынок и привлечь интерес вкладчиков при таких условиях крайне трудно.

Помогает эффективно нивелировать данные проблемы грамотный сплит, упрощающий перевод активов на биржевые площадки.

Компания прогрессивно развивается

Нередко организации, проведя успешную реструктуризацию, осваивая новые технологии или расширяя линейку продукции, начинают интенсивно прогрессировать. Естественно, прирост доходов и расширение присутствия на рынках стимулирует позитивную динамику котировки актива.

Бурный взлёт ценового значения затрудняет или делает малореальным приход новых инвесторов – они не могут купить акцию из-за большой стоимости. Своевременный сплит устраняет эту сложность, так как актив дробится на несколько доступных бумаг.

Оба сценария демонстрируют, что сплит акций собой представляет эффективный инструмент, решающий важные проблемы с финансированием. Компании тут проще выходить на массовые рынки, где помимо крупных вкладчиков много средних и мелких инвесторов.

Стратегический механизм дробления финансовых инструментов полезен как молодым компаниям, так и давно работающим организациям.

Преимущества сплита акций

У дробления активов на части при сохранении начальной капитализации есть два основных плюса:

  • стимуляция роста ликвидности бумаг;
  • привлечение инвесторских денег в компанию.
Не во всех сценариях требуются данные преимущества. К примеру, фонд, основанный Уорреном Баффетом, сейчас кардинально отвергает возможность сплита своих бумаг. Котировка продолжает оставаться крайне высокой – $419 401 один актив.

Здесь солидность и авторитет никак не могут сосуществовать с повышенным уровнем волатильности, формируемым после дробления.

Недостатки

Сплиту акций свойственны определённые минусы. Они не слишком критичные, хотя в редких условиях могут способствовать нежелательным результатам.

Основные недостатки у stock split:

  • доступность активов вызывает учащения спекулятивных сделок, что в свою очередь провоцирует возникновение периодов большой волатильности;
  • негативное восприятие многими инвесторами – психологическое ощущение ущерба. Было 10 акций по 1 000 рублей! Стало 100 активов, но теперь уже по ₽100 каждый;
  • вероятно развитие лавинообразного обрушения цены. Инвесторы, не знающие о запланированном сплите, могут напугаться резкому изменению стоимости и броситься распродавать активы.

Виды сплита

Если рассматривать stock split как процесс изменения количества ценных бумаг на рынке, то возможно выделение две его вариации:

  • прямой сплит – дробление дорогого актива на части с меньшей стоимостью. Общее значение прежнее, но оно распределено среди нескольких инструментов того же вида;
  • обратный сплит – противоположная модель, где несколько акций консолидируются в одну бумагу. Её цена будет суммой стоимостей объединённых активов.

На что влияет stock split

Выполнение классического дробления акций обычно имеет эффекты в трёх направлениях. Процедура влияет на держателей бумаг, дивидендные выплаты и стоимость компании-эмитента на фондовом рынке.

Акционеры

Сплит акций никоим образом не отражается на владельцах активов. К примеру, организацией инициировано разделение каждой акции на две. Соответственно, у инвесторов в портфеле произойдёт удвоение количества финансового инструмента.

Предположим, вкладчик обладает 100 000 бумаг из эмитированного объёма в 10 000 000 штук. Это 1% акций.

Когда реализуется сплит, инвестор уже будет иметь 200 000 активов из 20 000 000 объёма. Доля останется прежней – 1%, но число акций возрастёт вдвое.

Дивиденды

В случае с дивидендными выплатами сплит приводит к сокращению прибыльности каждой бумаги. Результат для инвестора остаётся тот же, ведь выплата производится на удвоенный объём финансового инструмента.

Допускаем, что акция приносит владельцу 55 рублей дивидендами. Компания делает дробление и теперь выплата на актив составляет ₽22,5.

При этом увеличившийся объём бумаг в сумме будет по-прежнему давать ту дивидендную сумму, которая была до сплита. С 1 000 акций вкладчик получал 55 000 рублей.

После деления он продолжит зарабатывать те же деньги, но теперь не с тысячи, а с 2 000 активов.

Капитализация

Совокупный размер капитала инвесторов не изменяется в результате осуществлённого сплита. Да, количество акций станет вдвое больше, но общая их стоимость остаётся той же.

К примеру, участник биржевых торгов купил пакет из 200 финансовых инструментов одного вида по 120 рублей/шт. Таким образом он держит 200 х 120 = ₽24 000 в акциях.

Эмитент выполняет сплит, результатом которого станет расклад:

  • пакет инвестора – 400 бумаг;
  • цена актива – 60 рублей;
  • суммарная стоимость пакета – 400 х 60 = ₽24 000.

Объём портфеля возрос в два раза, без каких-либо новых сделок. Капитализация осталась на начальном уровне.

Этапы проведения сплита акций

Дробление ценных бумаг нельзя рассматривать как простую процедуру. Её правильное осуществление предусматривает чёткое соответствие действующим нормам и принятым законам. Поэтому выполняемый по правилам сплит акций содержит этапы:

  • от учредителей организации в совет директоров поступает перечень рекомендаций, обуславливающих сплит акций;
  • после первичного анализа предложение направляется для оценки к акционерам. На собрании через обычное голосование они утверждают принятое решение;
  • членами совета директоров ратифицируется процедура дробления бумаг. Выполняется уточнение нюансов эмиссии дополнительного объёма активов для вкладчиков;
  • производится сбор необходимой документации и весь комплект передают уполномоченному представителю Центробанка страны;
  • запускается печать объёма новых акций, чтобы вывести на торговые площадки фондового рынка;
  • строго по установленному регламенту, в обусловленный момент совершается этап конвертации активов, которые были выпущены раньше;
  • после того как сплит акций успешно завершён, Центробанк регистрирует законность и фактическое исполнение дробления ценных бумаг;
  • делается коррекция устава компании. Как минимум требуется внесение информации, разъясняющей появление дополнительного количества финансового инструмента.

Опытными инвесторами stock split рассматривается, как выгодный, безопасный процесс, не ухудшающий деятельности организаций. Изменений в капитализации не происходит, а лишь увеличивается количество акций. Если инвестор продаёт свои активы, он не теряет денег.

Последствия дробления бумаг

Однозначного сценария событий после сплита определить невозможно, так как множество факторов создаёт разные исходы. Однако, существуют некоторые тенденции, практически всегда наблюдаемые после качественного дробления бумаг стабильных или известных организаций.

  1. Котировки активов растут до объявления сплита.
  2. Сразу после реализации механизма цена консолидируется и некоторое время находится во флэте.
  3. Продолжение позитивной динамики.

В зависимости от особенностей, трейдерам рекомендуется принимать в расчёт следующие тактики:

  • когда акции после незначительной приостановки растут дальше, формируется подтверждение того, что активы сильные. Стоит открывать long-позицию;
  • в случае быстрого отката цены из-за сплита, нужно внимательно проанализировать причины и немного понаблюдать за котировкой. Вероятно, это необычное последствие временного характера, а может быть – признак начала обратного тренда, в ходе которого активы дешевеют.

Где искать данные про сплиты

Инвесторам сегодня легко находить актуальную информацию про планируемые сплиты и их параметры. Основными источниками данных могут являться:

  • официальные версии веб-сайтов организаций – самый надёжный вариант, где новостные публикации подробные и своевременные;
  • оповещения от брокерских контор – способы рассылки сведений разные, но главное, что они осуществляются;
  • тематические форумы, чаты, группы соцсетей, каналы мессенджеров;
  • специализированные сплит-календари, размещаемые на профильных порталах типа finance.yahoo.com, investing.com и др.

Стоит ли инвестировать после сплита (ВИДЕО)

Заключение

Сплиты акций, невзирая на мнения различных людей, остаются привлекательными процедурами, дающими инвесторам выгоды и возможность перспективных решений.

Грамотные вкладчики, умеющие распознавать эффекты дробления активов отдельных компаний, зарабатывают быстро и много.

Vitaly Molevich

Инвест-блогер, финансовый консультант. Частный инвестор с 2016 года. Сфера интересов: криптовалюты и другие высокодоходные проекты. С 2020 года являюсь автором и администратором данного сайта. Любимая цитата "Реальность существует независимо от нас до тех пор, пока мы с этим согласны" (В.Зеланд)

Возможно вам будет интересно

Следить за обсуждениями в статье
Подписаться на
0 Комментариев
Inline Feedbacks
View all comments
Back to top button
Авторизация
*
*

Регистрация
*
*
*
*

Восстановление пароля