Разное

Определение термина «Дивидендные Аристократы»? Возможности заработка на инвестициях

Есть много различий между ценными и растущими компаниями. Какие же акции выбрать? Сегодня мы сосредоточимся на дивидендах.

Растущие компании обычно не платят дивидендов. Стоимостные компании чаще всего систематически делятся своей прибылью с акционерами. На диаграмме ниже вы можете увидеть среднюю доходность различных типов компаний на бычьих рынках и на медвежьих рынках в целом.

Модные компании (синие) чувствуют себя немного лучше, когда идет рост на фондовой бирже, но они много теряют во время падений. С 1978 по 2019 год компании, которые платят все больше и больше дивидендов, чувствуют себя лучше (черный). Хуже всего в рейтинге те компании, которые, правда, платят дивиденды, но в трудные времена решают сократить или ликвидировать их (серый). Однако не следует забывать, что мы находимся на вершине переоценки растущих компаний (синий цвет), поэтому, скорее всего, через 3 года эти компании покажут худшие результаты.

Отсюда следует, что долгосрочные инвесторы, для которых важен стабильный доход, не терпят неудач. Поэтому, если вы заинтересованы в инвестировании на длительные периоды, вам также следует искать ценные компании, которые поделятся прибылью, которую вы заработали, независимо от рыночной ситуации.

Есть компании, которые отлично выплачивают дивиденды. Их бренд и традиция заключаются в том, что они давно делятся прибылью с акционерами. Руководство такого типа компаний прекрасно знает, что если оно не доверяет инвесторам и в какой-то момент сокращает дивиденды или полностью отказывается от их выплаты, акционеры выйдут из них. Ярким примером является General Electric (GE), которая непрерывно выплачивает увеличивающиеся дивиденды на протяжении более 30 лет. Информация от 13 ноября 2017 г. о том, что компания вдвое снизила дивиденды, привела к падению котировок более чем на 7% за один день. Это отличный пример того факта, что компании, которые приучили акционеров к высоким и регулярно выплачиваемым дивидендам, многое теряют, меняя свою политику. Вот почему большинство дивидендных компаний стараются этого не делать, и лучшие из них называются Dividend Aristocrats (дивидендные аристократы).

Что такое “Дивидендные аристократы”?

Этот термин используется для описания всех компаний в индексе S&P 500, которые непрерывно выплачивают увеличивающиеся дивиденды на протяжении более 25 лет. Покупая любую из них, мы уверены, что инвестируем в актив с отличной историей выплаты дивидендов, и мы не инвестируем в компанию, которая увеличила дивиденды даже во время рецессий 2000 и 2008 годов.

В 2005 году был создан «Индекс дивидендных аристократов S&P 500» (красный на графике). На его примере мы видим, что во время бума дивидендные компании достигли доходности, аналогичной S&P 500, с гораздо более плавным переходом на медвежий рынок 2008 года.

Это произошло по трем причинам:

  1. Инвесторы в компании из группы «Дивидендные аристократы» не избавляются от них так просто. Они используют «медвежий» рынок для реинвестирования дивидендов и покупки дешевых активов.
  2. Растущие дивиденды, независимо от рыночного цикла, оказывают значительное влияние на рентабельность инвестиций в этот тип компаний.
  3. Среди «дивидендных аристократов» очень мало модных компаний, таких как технологические компании. Компании, занимающиеся производством (промышленные предприятия), а также производящие товары, необходимые в каждом домашнем хозяйстве, такие как моющие средства (потребительские товары), доминируют. Продукция последних всегда востребована вне зависимости от экономической ситуации.

На графиках ниже показаны индекс S&P 500 и дивидендные аристократы по секторам. В случае S&P можно увидеть доминирование технологических и финансовых компаний (всего более 38%).

В случае с «аристократами» технологический сектор составляет всего 2%.

Хотя среди дивидендных компаний нет популярного FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), это не мешает им получать среднегодовую доходность более 11% с доходностью примерно 9% по S&P 500. С самого начала своего существования через более 95% времени «Дивидендный индекс аристократов S&P 500» превосходил стандартный S&P 500.

Столит ли покупать акции дивидендных аристократов?

Несмотря на то, что «аристократы дивидендов» дают значительную гарантию хорошего долгосрочного вложения, я не могу рекомендуем покупать их прямо сейчас. Эта группа компаний работает в основном в США и, как и большинство американских акций, переоценена. Если мы рассмотрим самые популярные ETF, которые предоставляют им доступ, все они имеют низкие коэффициенты P / E и P / BV, а их дивидендная доходность также не особенно высока (см. Таблицу — Dividend Aristocrats с тикером NOBL, Компании S&P 500 с тикером SDY и средние дивидендные компании REGL).

Однако ситуация может значительно улучшиться, если на фондовом рынке произойдет значительная коррекция, когда падение составит более 30%. Даже сегодня, когда американские акции невероятно дороги, а фондовые индексы полностью оторваны от реальной экономики, можно встретить дешевых «аристократов», хотя их немного.

Я хочу сказать, что даже в такой эксклюзивной группе, как «Аристократы дивидендов», несомненно, можно найти недооцененные компании.

История выплаты дивидендов

История выплаты дивидендов не является конкретным показателем и не может быть выражена в виде формулы. Инвесторы, использующие стратегию «покупай и держи», то есть те, кто покупает активы с хорошей основой и удерживает их в течение многих лет, обращают внимание на то, как долго компания непрерывно делится своей прибылью с акционерами и растет ли размер ее дивидендов из года в год. Также важно, выплачивала ли компания дивиденды во время медвежьего рынка.

На российском фондовом рынке, который работает только с 1991 года, сложно найти дивидендных аристократов. Однако на Нью-Йоркской фондовой бирже полно компаний, дивиденды которых непрерывно растут уже более 50 лет. Их советы директоров сделают многое, чтобы не разочаровать своих акционеров и, таким образом, не потерять популярность, как руководство General Electric в 2017 году.

Историю дивидендов компаний, зарегистрированных в США, можно найти во многих местах, одним из лучших является macrotrends.net. Взяв в качестве примера Coca Cola, мы можем проверить, насколько сильна дивидендная компания на практике.

На диаграмме ниже показано: в верхней части котировки акций Coca Cola, в средней части дивидендов, выплачиваемых на акцию, и в нижней части ставки дивидендов.

Напоминаю, что дивидендная доходность (DY) — это сравнение годового дивиденда на акцию с ценой акции. Результат выражается в процентах. Если цена акции составляет 100 долларов, а дивидендная стоимость на акцию составляет 3 доллара, дивидендная доходность составляет 3%.

История дивидендных аристократов на примере Coca-Cola

Но вернемся к Кока-Коле. Несмотря на рецессию 2000 и 2008 годов, компания продолжала выплачивать все более высокие дивиденды. В 2000 году он составлял всего 0,68 доллара за акцию, в 2019 году — уже 1,60 доллара. В период с 1999 по 2009 год его оценка, как и стоимость большинства компаний, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, оставалась на том же уровне. В этом отношении это было потерянное десятилетие. Однако в случае с Coca Cola мы наблюдали рост дивидендов все время, и ставка дивидендов выросла с 1% до 4% годовых. Также стоит отметить, что последовательная выплата все более высоких дивидендов увеличивала размер дивидендов и после 2009 года, когда стоимость акций резко выросла.

Приведенный выше пример показывает, что сохранение в портфеле компании, которая платит все более высокие дивиденды, со временем окупается. Помните, что фондовые индексы не всегда растут. Бывают времена, когда нам приходится ждать годами, прежде чем они достигнут новых высот. Тогда гораздо проще получать дивиденды в несколько процентов каждый год, чем ждать, когда наконец начнутся котировки компаний.

TOP-60 дивидендных аристократов США

(по данным: finzz)

Тикер Название Отрасль Продолжительность выплат 10-ти летний дивидендный рост Доходность
ABBV AbbVie Inc. Здравоохранение 47 13.99% 5.65%
ABT Abbott Laboratories** Здравоохранение 47 5.51% 1.59%
ADM Archer-Daniels-Midland Co Потребительские товары 1-й необходимости 44 9.60% 3.16%
ADP Automatic Data Processing IT 45 10.61% 2.05%
AFL AFLAC Inc Финансы 37 6.79% 2.06%
ALB Albemarle Corp. Материалы 25 11.14% 1.81%
AMCR Amcor Материалы 25 3.50% 2.29%
AOS Smith A.O. Corp Производство 26 21.50% 2.11%
APD Air Products & Chemicals Inc Материалы 38 9.85% 2.20%
ATO Atmos Энергетика Коммунальные услуги 36 4.96% 1.96%
BDX Becton Dickinson & Co Здравоохранение 48 8.91% 1.14%
BEN Franklin Resources Inc Финансы 40 14.02% 4.28%
BF.B Brown-Forman Corp B Потребительские товары 1-й необходимости 36 8.03% 0.98%
CAH Cardinal Health Inc Здравоохранение 24 17.52% 3.57%
CAT Caterpillar Inc Производство 26 8.45% 2.93%
CB Chubb Ltd Финансы 26 9.92% 1.97%
CINF Cincinnati Financial Corp Финансы 59 3.51% 2.11%
CL Colgate-Palmolive Co Потребительские товары 1-й необходимости 56 7.11% 2.45%
CLX Clorox Co Потребительские товары 1-й необходимости 42 7.72% 2.68%
CTAS Cintas Corp Производство 37 18.43% 0.90%
CVX PBCT Энергетика 33 5.99% 3.81%
DOV Dover Corp Производство 64 8.58% 1.67%
ECL Ecolab Inc Материалы 28 12.63% 0.95%
ED Consolidated Edison Inc Коммунальные услуги 46 2.29% 3.27%
EMR Emerson Electric Co Производство 63 4.05% 2.61%
ESS Essex Property Trust Недвижимость 25 6.49% 2.52%
EXPD Expeditors International Производство 25 10.89% 1.35%
FRT Federal Realty Invt Trust Недвижимость 52 4.65% 3.24%
GD General Dynamics Производство 28 10.35% 2.20%
GPC Genuine Parts Co Потребительские товары 2-й необходимости 63 6.58% 3.11%
GWW Grainger W.W. Inc Производство 48 12.30% 1.75%
HRL Hormel Foods Corp Потребительские товары 1-й необходимости 54 16.03% 1.97%
ITW Illinois Tool Works Inc Производство 45 12.62% 2.43%
JNJ Johnson & Johnson Здравоохранение 57 6.87% 2.56%
KMB Kimberly-Clark Потребительские товары 1-й необходимости 48 6.01% 2.98%
KO Coca-Cola Co Потребительские товары 1-й необходимости 57 6.91% 2.77%
LEG Leggett & Platt Потребительские товары 2-й необходимости 48 4.44% 3.14%
LIN Linde plc Материалы 26 8.14% 1.67%
LOW Lowe’s Cos Inc Потребительские товары 2-й необходимости 57 19.39% 1.83%
MCD McDonald’s Corp Потребительские товары 2-й необходимости 44 8.72% 2.37%
MDT Medtronic plc Здравоохранение 42 10.23% 1.81%
MKC McCormick & Co Потребительские товары 1-й необходимости 34 9.04% 1.44%
MMM 3M Co Производство 61 10.94% 3.23%
NUE Nucor Corp Материалы 47 1.27% 3.20%
O Realty Income Corp. Недвижимость 25 4.68% 3.62%
PBCT People’s United Financial Финансы 27 1.54% 4.48%
PEP PepsiCo Inc Потребительские товары 1-й необходимости 47 7.96% 2.67%
PG Procter & Gamble Потребительские товары 1-й необходимости 63 5.56% 2.38%
PNR Pentair PLC Производство 44 0.54% 1.65%
PPG PPG Industries Inc Материалы 48 6.40% 1.62%
SWK Stanley Black & Decker Производство 52 7.58% 1.66%
SYY Sysco Corp Потребительские товары 1-й необходимости 50 4.97% 2.18%
T AT&T Inc Коммуникационные услуги 36 2.21% 5.40%
TGT Target Corp Потребительские товары 2-й необходимости 52 14.35% 2.31%
TROW T Rowe Price Group Inc Финансы 33 11.76% 2.32%
UTX United Technologies Производство 26 6.68% 1.92%
VFC VF Corp Потребительские товары 2-й необходимости 47 12.36% 2.27%
WBA Walgreens Boots Alliance Inc Потребительские товары 1-й необходимости 44 13.63% 3.52%
WMT Wal-Mart Потребительские товары 1-й необходимости 46 7.18% 1.85%
XOM Exxon Mobil Corp Энергетика 37 7.53% 5.25%

Как инвестировать в акции всех дивидендных аристократов США?

По данным: finzz для этих целей существуют ETF (Что такое ETF?)

Название ETF Тикер Описание
ProShares  S&P 500 Dividend Aristocrat NOBL Включает 64 акции див. Аристократов из индекса S&P 500.

Выплачивают регулярно более 25 лет

S&P High-Yield Dividend Aristocrats SDY Включает 111 акции дивидендных аристократов из индекса S&P 1500 Composite. Выплачивают более 20 лет (включает 53 компании из S&P500)

Заключение

Имея 100% портфеля в компаниях, не выплачивающих дивиденды, мы полностью зависим от их котировок. Если в нашем портфеле есть дивидендные компании:

  1. Мы систематически увеличиваем остаток денежных средств как во время бычьего, так и во время медвежьего рынка.
  2. Мы можем использовать дивидендную прибыль, но также можем реинвестировать ее. Растущие дивиденды позволяют нам покупать все больше и больше акций, независимо от фазы рынка. Вот почему долгосрочные инвесторы так стремятся выбирать компании с хорошей историей выплаты дивидендов.
  3. Мы в некотором смысле независимы. Мы можем делать с дивидендами все, что захотим. И если мы считаем, что фондовый рынок находится в плохом состоянии, мы можем либо сохранить дивиденды в денежной форме, либо инвестировать их в другие классы активов (драгоценные металлы, товары, облигации и т. д.).

Я надеюсь, что вы, как и я, видите преимущества дивидендных компаний. Ведь именно с дивидендов началось инвестирование. В конце концов, мы покупаем часть предприятия, чтобы участвовать в его прибылях, а не следить за столбиками на графике. Так что если вы инвестор, то дивиденды должны иметь для вас ключевое значение.

По материалам
independenttrader.pl
Показать больше

Vitaly Molevich

Автор блога. Финансовый консультант. С 2017 года являюсь частным инвестором, сфера интересов - криптовалюты и другие высокодоходные проекты
Подписаться на комментарии
Уведомлять о
0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments
Back to top button
Авторизация
*
*

Регистрация
*
*
*
*

Восстановление пароля