Определение термина “Дивидендные Аристократы”? Возможности заработка на инвестициях

Есть много различий между ценными и растущими компаниями. Какие же акции выбрать? Сегодня мы сосредоточимся на дивидендах.

Растущие компании обычно не платят дивидендов. Стоимостные компании чаще всего систематически делятся своей прибылью с акционерами. На диаграмме ниже вы можете увидеть среднюю доходность различных типов компаний на бычьих рынках и на медвежьих рынках в целом.

Модные компании (синие) чувствуют себя немного лучше, когда идет рост на фондовой бирже, но они много теряют во время падений. С 1978 по 2019 год компании, которые платят все больше и больше дивидендов, чувствуют себя лучше (черный). Хуже всего в рейтинге те компании, которые, правда, платят дивиденды, но в трудные времена решают сократить или ликвидировать их (серый). Однако не следует забывать, что мы находимся на вершине переоценки растущих компаний (синий цвет), поэтому, скорее всего, через 3 года эти компании покажут худшие результаты.

Отсюда следует, что долгосрочные инвесторы, для которых важен стабильный доход, не терпят неудач. Поэтому, если вы заинтересованы в инвестировании на длительные периоды, вам также следует искать ценные компании, которые поделятся прибылью, которую вы заработали, независимо от рыночной ситуации.

Есть компании, которые отлично выплачивают дивиденды. Их бренд и традиция заключаются в том, что они давно делятся прибылью с акционерами. Руководство такого типа компаний прекрасно знает, что если оно не доверяет инвесторам и в какой-то момент сокращает дивиденды или полностью отказывается от их выплаты, акционеры выйдут из них. Ярким примером является General Electric (GE), которая непрерывно выплачивает увеличивающиеся дивиденды на протяжении более 30 лет. Информация от 13 ноября 2017 г. о том, что компания вдвое снизила дивиденды, привела к падению котировок более чем на 7% за один день. Это отличный пример того факта, что компании, которые приучили акционеров к высоким и регулярно выплачиваемым дивидендам, многое теряют, меняя свою политику. Вот почему большинство дивидендных компаний стараются этого не делать, и лучшие из них называются Dividend Aristocrats (дивидендные аристократы).

Что такое “Дивидендные аристократы”?

Этот термин используется для описания всех компаний в индексе S&P 500, которые непрерывно выплачивают увеличивающиеся дивиденды на протяжении более 25 лет. Покупая любую из них, мы уверены, что инвестируем в актив с отличной историей выплаты дивидендов, и мы не инвестируем в компанию, которая увеличила дивиденды даже во время рецессий 2000 и 2008 годов.

Это произошло по трем причинам:

1. Инвесторы в компании из группы “Дивидендные аристократы” не избавляются от них так просто. Они используют “медвежий” рынок для реинвестирования дивидендов и покупки дешевых активов.
2. Растущие дивиденды, независимо от рыночного цикла, оказывают значительное влияние на рентабельность инвестиций в этот тип компаний.
3. Среди “дивидендных аристократов” очень мало модных компаний, таких как технологические компании. Компании, занимающиеся производством (промышленные предприятия), а также производящие товары, необходимые в каждом домашнем хозяйстве, такие как моющие средства (потребительские товары), доминируют. Продукция последних всегда востребована вне зависимости от экономической ситуации.

На графиках ниже показаны индекс S&P 500 и дивидендные аристократы по секторам. В случае S&P можно увидеть доминирование технологических и финансовых компаний (всего более 38%).

В случае с “аристократами” технологический сектор составляет всего 2%.

Хотя среди дивидендных компаний нет популярного FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), это не мешает им получать среднегодовую доходность более 11% с доходностью примерно 9% по S&P 500. С самого начала своего существования через более 95% времени “Дивидендный индекс аристократов S&P 500” превосходил стандартный S&P 500.

Стоит ли покупать акции дивидендных аристократов?

Несмотря на то, что “аристократы дивидендов” дают значительную гарантию хорошего долгосрочного вложения, я не могу рекомендуем покупать их прямо сейчас. Эта группа компаний работает в основном в США и, как и большинство американских акций, переоценена. Если мы рассмотрим самые популярные ETF, которые предоставляют им доступ, все они имеют низкие коэффициенты P / E и P / BV, а их дивидендная доходность также не особенно высока (см. Таблицу – Dividend Aristocrats с тикером NOBL, Компании S&P 500 с тикером SDY и средние дивидендные компании REGL).

Однако ситуация может значительно улучшиться, если на фондовом рынке произойдет значительная коррекция, когда падение составит более 30%. Даже сегодня, когда американские акции невероятно дороги, а фондовые индексы полностью оторваны от реальной экономики, можно встретить дешевых “аристократов”, хотя их немного.

Я хочу сказать, что даже в такой эксклюзивной группе, как “Аристократы дивидендов”, несомненно, можно найти недооцененные компании.

История выплаты дивидендов

История выплаты дивидендов не является конкретным показателем и не может быть выражена в виде формулы. Инвесторы, использующие стратегию “покупай и держи”, то есть те, кто покупает активы с хорошей основой и удерживает их в течение многих лет, обращают внимание на то, как долго компания непрерывно делится своей прибылью с акционерами и растет ли размер ее дивидендов из года в год. Также важно, выплачивала ли компания дивиденды во время медвежьего рынка.

На российском фондовом рынке, который работает только с 1991 года, сложно найти дивидендных аристократов. Однако на Нью-Йоркской фондовой бирже полно компаний, дивиденды которых непрерывно растут уже более 50 лет. Их советы директоров сделают многое, чтобы не разочаровать своих акционеров и, таким образом, не потерять популярность, как руководство General Electric в 2017 году.

Историю дивидендов компаний, зарегистрированных в США, можно найти во многих местах, одним из лучших является macrotrends.net. Взяв в качестве примера Coca Cola, мы можем проверить, насколько сильна дивидендная компания на практике.

На диаграмме ниже показано: в верхней части котировки акций Coca Cola, в средней части дивидендов, выплачиваемых на акцию, и в нижней части ставки дивидендов.

Напоминаю, что дивидендная доходность (DY) – это сравнение годового дивиденда на акцию с ценой акции. Результат выражается в процентах. Если цена акции составляет 100 долларов, а дивидендная стоимость на акцию составляет 3 доллара, дивидендная доходность составляет 3%.

История дивидендных аристократов на примере Coca-Cola

Но вернемся к Кока-Коле. Несмотря на рецессию 2000 и 2008 годов, компания продолжала выплачивать все более высокие дивиденды. В 2000 году он составлял всего 0,68 доллара за акцию, в 2019 году – уже 1,60 доллара. В период с 1999 по 2009 год его оценка, как и стоимость большинства компаний, котирующихся на Нью-Йоркской фондовой бирже, оставалась на том же уровне. В этом отношении это было потерянное десятилетие. Однако в случае с Coca Cola мы наблюдали рост дивидендов все время, и ставка дивидендов выросла с 1% до 4% годовых. Также стоит отметить, что последовательная выплата все более высоких дивидендов увеличивала размер дивидендов и после 2009 года, когда стоимость акций резко выросла.

Приведенный выше пример показывает, что сохранение в портфеле компании, которая платит все более высокие дивиденды, со временем окупается. Помните, что фондовые индексы не всегда растут. Бывают времена, когда нам приходится ждать годами, прежде чем они достигнут новых высот. Тогда гораздо проще получать дивиденды в несколько процентов каждый год, чем ждать, когда наконец начнутся котировки компаний.

TOP-60 дивидендных аристократов США

(по данным: finzz)

Как инвестировать в акции всех дивидендных аристократов США?

По данным: finzz для этих целей существуют ETF (Что такое ETF?)

Заключение

Имея 100% портфеля в компаниях, не выплачивающих дивиденды, мы полностью зависим от их котировок. Если в нашем портфеле есть дивидендные компании:

1. Мы систематически увеличиваем остаток денежных средств как во время бычьего, так и во время медвежьего рынка.
2. Мы можем использовать дивидендную прибыль, но также можем реинвестировать ее. Растущие дивиденды позволяют нам покупать все больше и больше акций, независимо от фазы рынка. Вот почему долгосрочные инвесторы так стремятся выбирать компании с хорошей историей выплаты дивидендов.
3. Мы в некотором смысле независимы. Мы можем делать с дивидендами все, что захотим. И если мы считаем, что фондовый рынок находится в плохом состоянии, мы можем либо сохранить дивиденды в денежной форме, либо инвестировать их в другие классы активов (драгоценные металлы, товары, облигации и т. д.).

Я надеюсь, что вы, как и я, видите преимущества дивидендных компаний. Ведь именно с дивидендов началось инвестирование. В конце концов, мы покупаем часть предприятия, чтобы участвовать в его прибылях, а не следить за столбиками на графике. Так что если вы инвестор, то дивиденды должны иметь для вас ключевое значение.